ما در مورد سودآوری تحلیل فنی چه می دانیم؟

هدف از این مقاله بررسی شواهد در مورد سودآوری تحلیل فنی است. ادبیات تجربی با توجه به ویژگی های روشهای آزمایش ، به دو گروه ، "اوایل" و "مدرن" طبقه بندی می شود. مطالعات اولیه نشان می دهد که استراتژی های معاملاتی فنی در بازارهای ارزی و بازارهای آینده سودآور هستند ، اما در بازارهای سهام نیستند. مطالعات مدرن نشان می دهد که استراتژی های تجارت فنی به طور مداوم سود اقتصادی را در بازارهای مختلف سوداگرانه حداقل تا اوایل دهه 1990 ایجاد می کنند. در کل 95 مطالعه مدرن ، 56 مطالعه در مورد استراتژی های تجارت فنی نتایج مثبتی پیدا می کنند ، 20 مطالعه نتایج منفی را بدست می آورند و 19 مطالعه حاکی از نتایج مختلط است. علیرغم شواهد مثبت در مورد سودآوری استراتژی های تجارت فنی ، بیشتر مطالعات تجربی در رویه های آزمایش خود مشكلات مختلفی دارند ، به عنوان مثال. snooping داده ها ، انتخاب سابق قوانین معاملات یا فن آوری های جستجو و مشکلات در تخمین ریسک و هزینه های معامله. تحقیقات آینده باید به منظور ارائه شواهد قطعی در مورد سودآوری استراتژی های معاملات فنی ، این کمبودها را در آزمایش انجام دهد.

استناد پیشنهادی

بارگیری متن کامل از ناشر

منابع ذکر شده در ایده ها

1. کنستانتینیدز ، جورج م و دافی ، دارل ، 1996. "قیمت گذاری دارایی با مصرف کنندگان ناهمگن" ، مجله اقتصاد سیاسی ، دانشگاه شیکاگو پرس ، جلد. 104 (2) ، صفحات 219-240 ، آوریل.
2. لی ، Chun I. & Mathur ، Ike ، 1996. "سود قانون تجارت در نرخ ارز ارز اروپایی ،" مجله بانکی و دارایی ، Elsevier ، جلد. 20 (5) ، صفحات 949-962 ، ژوئن.
3. Mahendra Raj & David Turston ، 1996. "اثربخشی قوانین تجارت فنی ساده در بازارهای آینده هنگ کنگ ،" نامه های اقتصاد کاربردی ، مجلات تیلور و فرانسیس ، جلد. 3 (1) ، صفحات 33-36.
4. چانگ ، P H Kevin & Osler ، Carol L ، 1999. "جنون روشمند: تجزیه و تحلیل فنی و غیر منطقی بودن پیش بینی های نرخ ارز ،" مجله اقتصادی ، انجمن اقتصادی سلطنتی ، جلد. 109 (458) ، صفحات 636-661 ، اکتبر.
5. De Long ، J Bradford ، et al ، 1990. "استراتژی های سرمایه گذاری بازخورد مثبت و بی ثباتی گمانه زنی های منطقی ،" مجله دارایی ، انجمن دارایی آمریکا ، جلد. 45 (2) ، صفحات 379-395 ، ژوئن.

• J. Bradford de Long & Andrei Shleifer & Lawrence H. Summers & Robert J. Waldmann ، 1989. "استراتژی های سرمایه گذاری بازخورد مثبت و بی ثباتی گمانه زنی های منطقی ،" مقالات کار NBER 2880 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• De Long ، J. Bradford & Shleifer ، Andrei & Summers ، Lawrence H. & Waldmann ، Robert J. ، 1990. "استراتژی های سرمایه گذاری بازخورد مثبت و گمانه زنی های عقلانی بی ثبات ،" مقالات علمی 27693805 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.

• یوجین اف فاما ، "بدون تاریخ"."کارآیی بازار ، بازده بلند مدت و امور مالی رفتاری" ، CRSP کار مقالات 448 ، مرکز تحقیقات قیمت های امنیتی ، دانشکده فارغ التحصیل تجارت ، دانشگاه شیکاگو.
• یوجین اف. فاما ، "بدون تاریخ"."کارآیی بازار ، بازده بلند مدت و تأمین مالی رفتاری" ، مقالات کار CRSP 340 ، مرکز تحقیقات قیمت های امنیتی ، دانشکده تجارت فارغ التحصیل ، دانشگاه شیکاگو.

• Bertrand Maillet & Thierry Michel ، 2000. "بینش های بیشتر در مورد پازل سودآوری تحلیل فنی ،" Université Paris1 Panthéon-Sorbonne (مقالات چاپ و کار) HAL-00308986 ، HAL.

• Scott H. Irwin & B. Wade Brorsen ، 1985. "صندوق های آینده عمومی" ، مجله بازارهای آینده ، جان ویلی و پسران ، آموزشی ویبولیتین ، جلد. 5 (2) ، صفحات 149-171 ، ژوئن.

• Dittmar ، Robert & Neely ، Christopher J & Weller ، Paul ، 1996. "آیا تجزیه و تحلیل فنی در بازار ارز سودآور است؟ یک رویکرد برنامه نویسی ژنتیکی ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 1480 ، C. E. P. R. مقالات بحث
• Robert Dittmar & Christopher J. Neely & Paul A. Weller ، 1997. "آیا تجزیه و تحلیل فنی در بازار ارز سودآور است؟ یک رویکرد برنامه نویسی ژنتیکی ،" مقالات کار 1996-006 ، بانک مرکزی فدرال رزرو سنت لوئیس.

• Andrew Lo & Harry Mamaysky & Jiang Wang ، 1999. "مبانی تحلیل فنی: الگوریتم های محاسباتی ، استنباط آماری و اجرای تجربی" ، محاسبات در اقتصاد و امور مالی 1999 402 ، انجمن اقتصاد محاسباتی.
• Andrew W. Lo & Harry Mamaysky & Jiang Wang ، 2000. "مبانی تجزیه و تحلیل فنی: الگوریتم های محاسباتی ، استنباط آماری و اجرای تجربی ،" مقالات کار NBER 7613 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Allan Timmermann & Halbert White & Ryan Sullivan ، 1998. "داده ها ، تجارت فنی ، عملکرد قانون و بوت استرپ ،" مقالات بحث FMG DP303 ، گروه بازارهای مالی.
• Sullivan ، Ryan & Timmermann ، Allan G & White ، Halbert ، 1998. "Data-Snooping ، عملکرد قانون تجارت فنی و Bootstrap ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 1976 ، C. E. P. R. مقالات بحث

• بلیک لبارون ، "بدون تاریخ"."سودآوری قانون تجارت فنی و مداخله ارزی" ، مقالات کار _002 ، دانشگاه ویسکانسین - مدیسون.
• Blake Lebaron ، 1996. "سودآوری قانون تجارت فنی و مداخله ارزی" ، مقالات کار NBER 5505 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت
• Blake Lebaron ، 1994. "سودآوری قانون تجارت فنی و مداخله ارز ،" امور مالی بین المللی 9411002 ، کتابخانه دانشگاه مونیخ ، آلمان.
• Lebaron ، B. ، 1996. "سودآوری قانون تجارت فنی و مداخله مبادله پیشانی" ، مقالات کار 9445R ، ویسکانسین مدیسون - سیستم های اجتماعی.

• Sanford J Grossman & Joseph E Stiglitz ، 1997. "در مورد عدم امکان بازارهای اطلاعاتی کارآمد" ، بایگانی مقاله کار لوین 1908 ، دیوید K. لوین.

• Sullivan ، Ryan & Timmermann ، Allan G & White ، Halbert ، 2001. "ارزیابی پیش بینی با مجموعه داده های مشترک ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 3060 ، C. E. P. R. مقالات بحث

• Gencay ، R & Stengos ، T ، 1996. "قوانین تجارت فنی و اندازه حق بیمه خطر در بازده امنیتی" ، مقالات کار 1996-11 ، دانشگاه گلف ، گروه اقتصاد و دارایی.

• G. ویلیام شورت ، 2002. "ناهنجاری ها و کارآیی بازار" ، مقالات کار NBER 9277 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• جان Y. Campbell & John H. Cochrane ، 1994. "با استفاده از Force of Habit: توضیحات مبتنی بر مصرف در مورد رفتار بازار سهام کل ،" مقالات کار 94-17 ، بانک مرکزی فدرال رزرو فیلادلفیا.
• Campbell ، John & Cochrane ، John H. ، 1999. "با نیروی عادت: توضیحات مبتنی بر مصرف از رفتار بازار سهام کل ،" مقالات علمی 3119444 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.
• جان Y. Campbell & John H. Cochrane ، 1995. "با استفاده از نیرو از عادت: توضیحات مبتنی بر مصرف در مورد رفتار کل سهام سهام ،" مقالات کار NBER 4995 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• John Y. Campbell & John H. Cochrane ، 1994. "با استفاده از نیرو از عادت: توضیحات مبتنی بر مصرف در مورد رفتار بورس سهام ،" مقالات کار CRSP 412 ، مرکز تحقیقات در قیمت های امنیتی ، دانشکده فارغ التحصیلان تجارت ، دانشگاه شیکاگوبشر

• کریستوفر جی. نیلی و پل آ. ولر، 2000. "تحلیل فنی و مداخله بانک مرکزی"، مقالات کاری 002-1997، بانک فدرال رزرو سنت لوئیس.

• اندرو دبلیو لو و آ. کریگ مک کینلی، 1989. "سوگیری های ردیابی داده ها در آزمون های مدل های قیمت گذاری دارایی های مالی"، NBER Working Papers 3001, National Bureau of Economic Research, Inc.
• Lo, Andrew W. (Andrew Wen-Chuan) & MacKinlay, Archie Craig, 1955-, 1989. "سوگیری های ردیابی داده ها در آزمون های مدل های قیمت گذاری دارایی های مالی"، مقالات کاری 3020-89.، موسسه فناوری ماساچوست (MIT)، دانشکده مدیریت اسلون.

• Thomas H. McCurdy و Ieuan G. Morgan، 1991. "مدل های بتا واحد و قیمت های آتی ارز"، مقاله کاری 845، گروه اقتصاد، دانشگاه کوئینز.

• J. Bradford De Long & Andrei Shleifer & Lawrence H. Summers & Robert J. Waldmann، "بدون تاریخ"."ریسک معامله گر نویز در بازارهای مالی"، مقالات کاری J. Bradford De Long _124، دانشگاه کالیفرنیا در برکلی، گروه اقتصاد.
• دی لانگ، جی. برادفورد و شلیفر، آندری و سامرز، لارنس اچ و والدمن، رابرت جی.، 1990. "ریسک معامله گر سر و صدا در بازارهای مالی"، مقالات علمی 3725552، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.

• ادوارد آر داوسون و جیمز ام استیلی، 2003. "درباره وجود الگوهای فنی بصری در بازار سهام بریتانیا"، مجله امور مالی و حسابداری کسب و کار، ویلی بلکول، جلد. 30 (1-2)، صفحات 263-293.

• کریستوفر جی. نیلی و پل آ. ولر، 1998. "قوانین تجاری فنی در سیستم پولی اروپا"، مقالات کاری 1997-015، بانک فدرال رزرو سنت لوئیس.

• Thomas H. McCurdy و Ieuan G. Morgan، 1991. "مدل های بتا واحد و قیمت های آتی ارز"، مقاله کاری 845، گروه اقتصاد، دانشگاه کوئینز.

• رابرت جی شیلر، 2002. "از تئوری بازار کارآمد تا امور مالی رفتاری"، مقالات بحثی بنیاد کاولز 1385، بنیاد کاولز برای تحقیقات در اقتصاد، دانشگاه ییل.

• کریستوفر جی. نیلی، 2001. "قوانین معاملاتی فنی بهینه، پیش از این، با ریسک تعدیل شده در بازارهای سهام،" Working Papers 1999-015، بانک فدرال رزرو سنت لوئیس.

• J. Bradford De Long & Andrei Shleifer & Lawrence H. Summers & Robert J. Waldmann, "بدون تاریخ"."بقای معامله گران نویز در بازارهای مالی"، مقالات کاری J. Bradford De Long _123، دانشگاه کالیفرنیا در برکلی، گروه اقتصاد.
• J. Bradford de Long & Andrei Shleifer & Lawrence H. Summers & Robert J. Waldmann ، 1988. "بقای معامله گران نویز در بازارهای مالی" ، مقالات کار NBER 2715 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• De Long ، J. Bradford & Shleifer ، Andrei & Summers ، Lawrence H. & Waldmann ، Robert J. ، 1991. "بقای معامله گران نویز در بازارهای مالی" ، مقالات علمی 3725470 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.

• Hellwig ، Martin F. ، 1982. "انتظارات منطقی تعادل با تهویه بر قیمت های گذشته: یک نمونه میانگین واریانس ،" Lidam چاپ مجدد هسته 480 ، Université Catholique de Louvain ، مرکز تحقیقات عملیات و اقتصاد سنجی (CORE).

• Christopher J. Neely & Paul A. Weller ، 2001. "تجارت فنی Intraday در بازار ارز" ، مقالات کار 1999-016 ، بانک مرکزی فدرال رزرو سنت لوئیس.

• Kenneth A. Froot & David S. Scharfstein & Jeremy C. Stein ، 1990. "گله در خیابان: ناکارآمدی اطلاعاتی در بازاری با گمانه زنی های کوتاه مدت ،" مقالات کار NBER 3250 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• L. Menkhoff & M. Schlumberger ، 1995. "سودآوری مداوم تجزیه و تحلیل فنی در بازارهای ارزی؟ ،" بررسی سه ماهه بانکا نازیونالد دل لاورو ، بانکا نازیونالد دل لوورو ، جلد. 48 (193) ، صفحات 189-215.

• کریستوفر جی. نیلی ، 2002. "الگوی زمانی بازده قانون تجارت و مداخله بانک مرکزی: مداخله سود قانون تجارت فنی را ایجاد نمی کند ،" مقالات کار 2000-018 ، بانک مرکزی فدرال رزرو سنت لوئیس.

• Gehrig ، Thomas & Menkhoff ، Lukas ، 2003. "استفاده از تجزیه و تحلیل جریان در ارز: شواهد اکتشافی" ، مقالات اقتصادی هانوفر (HEP) DP-276 ، Leibniz Universität Hannover ، Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät.

• Feando Feández-Rodríguez & Christian González-Martel* & Simón Sosvilla-Rivero ، "بدون تاریخ"."در مورد سودآوری قوانین معاملات فنی بر اساس شبکه های عصبی فرسایش: شواهدی از بازار سهام مادرید" ، مقالات کار 99-07 ، فدیا.

• Granger ، Clive & Timmermann ، Allan G ، 2002. "فرضیه و پیش بینی بازار کارآمد ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 3593 ، C. E. P. R. مقالات بحث

• Andrew Lo & Harry Mamaysky & Jiang Wang ، 1999. "مبانی تحلیل فنی: الگوریتم های محاسباتی ، استنباط آماری و اجرای تجربی" ، محاسبات در اقتصاد و امور مالی 1999 402 ، انجمن اقتصاد محاسباتی.
• Andrew W. Lo & Harry Mamaysky & Jiang Wang ، 2000. "مبانی تجزیه و تحلیل فنی: الگوریتم های محاسباتی ، استنباط آماری و اجرای تجربی ،" مقالات کار NBER 7613 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Yin-Wong Cheung & Menzie D. Chinn ، 2000. "معامله گران ارز و دینامیک نرخ ارز: بررسی بازار ایالات متحده ،" سری کاغذ کاری سزیفو 251 ، سزیفو.

• Corrado ، Charles J & Lee ، Suk-Hun ، 1992. "آزمون قانون فیلتر از اهمیت اقتصادی وابستگی های سریال در بازده سهام روزانه ،" مجله تحقیقات مالی ، انجمن دارایی جنوبی ؛ انجمن مالی جنوب غربی ، جلد. 15 (4) ، صفحات 369-387 ، زمستان.

• Brock ، W. & Lakonishok ، J. & Lebaron ، B. ، 1991. "قوانین ساده تجارت فنی و خصوصیات تصادفی بازده سهام ،" مقالات کار 90-22 ، ویسکانسین مدیسون - سیستم های اجتماعی.

بیشتر موارد مرتبط

1. Lukas Menkhoff & Mark P. Taylor ، 2007. "اشتیاق لجاجت متخصصان ارز: تجزیه و تحلیل فنی" ، مجله ادبیات اقتصادی ، انجمن اقتصادی آمریکا ، جلد. 45 (4) ، صفحات 936-972 ، دسامبر.

• Menkhoff ، Lukas & Taylor ، Mark P. ، 2006. "اشتیاق لجاجت متخصصان ارز: تجزیه و تحلیل فنی" ، مجموعه مقاله تحقیقات اقتصاد وارویک (TWERPS) 769 ، دانشگاه وارویک ، گروه اقتصاد.
• Menkhoff ، Lukas & Taylor ، Mark P. ، 2006. "اشتیاق لجاجت متخصصان ارز: تجزیه و تحلیل فنی" ، مقالات اقتصادی هانوفر (HEP) DP-352 ، Leibniz Universität Hannover ، WirtschaftswissenschaftLiche Fakultät.
• Menkhoff ، Lukas & Taylor ، Mark P. ، 2006. "اشتیاق لجاجت متخصصان ارز: تجزیه و تحلیل فنی" ، مقالات تحقیقات اقتصادی 269739 ، دانشگاه وارویک - گروه اقتصاد.

• Park ، Cheol-Ho & Irwin ، Scott H. ، 2005. "سودآوری قوانین معاملات فنی در بازارهای آینده ایالات متحده: یک آزمون رایگان داده شده با داده ،" گزارش های تحقیق پروژه AGMAS 14771 ، دانشگاه ایلینویز در Urbana-Champaign ، گروه کشاورزیو اقتصاد مصرف کننده

• Schulmeister ، Stephan ، 2009. "سودآوری معاملات فنی سهام: آیا آن را از داده های روزانه به داده های داخلی منتقل کرده است؟" ، بررسی اقتصاد مالی ، Elsevier ، Vol. 18 (4) ، صفحات 190-201 ، اکتبر.

• Stephan Schulmeister ، 2007. "سودآوری معاملات فنی سهام از داده های روزانه به داده های داخلی منتقل شده است ،" WIFO کار 289 ، Wifo.
• Stephan Schulmeister ، 2008. "سودآوری معاملات فنی سهام: آیا آن را از داده های روزانه به داده های داخلی منتقل کرده است؟" ، مقالات کار Wifo 323 ، Wifo.

• Stephan Schulmeister ، 2005. "تعامل بین تجارت ارز فنی و نوسانات نرخ ارز ،" امور مالی 0512033 ، کتابخانه دانشگاه مونیخ ، آلمان.
• Stephan Schulmeister ، 2005. "تعامل بین معاملات ارز فنی و نوسانات نرخ ارز ،" مقالات کار WIFO 264 ، WIFO.

• Park ، Cheol-Ho & Irwin ، Scott H. ، 2005. "یک بررسی واقعیت در مورد سود قانون تجارت فنی در بازارهای آینده ایالات متحده ،" کنفرانس 2005 ، 18-19 آوریل 2005 ، سنت لوئیس ، میسوری 19039 ، کنفرانس NCR-134در مورد تجزیه و تحلیل قیمت کالاهای کاربردی ، پیش بینی و مدیریت ریسک بازار.

اطلاعات بیشتر در مورد این مورد

آمار

اصلاحات

تمام مطالب موجود در این سایت توسط ناشران و نویسندگان مربوطه تهیه شده است. شما می توانید به اصلاح خطاها و حذفیات کمک کنید. هنگام درخواست تصحیح ، لطفاً این مورد را ذکر کنید: repec: bla: jecsur: v: 21: y: 2007: i: 4: p: 786-826. به اطلاعات کلی در مورد نحوه اصلاح مطالب در repec مراجعه کنید.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا اطلاعات بارگیری ، تماس با :. اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: http://www. blackwellpublishing. com/joual. asp؟ref=0950-0804.

اگر این مورد را تألیف کرده اید و هنوز در Repec ثبت نشده اید ، ما شما را تشویق می کنیم که این کار را در اینجا انجام دهید. این اجازه می دهد تا نمایه خود را به این مورد پیوند دهید. همچنین به شما امکان می دهد استناد های احتمالی را به این مورد بپذیرید که ما در مورد آن نامشخص هستیم.

اگر Citec یک مرجع کتابشناختی را تشخیص داد اما یک مورد را در repec به آن پیوند نداد ، می توانید به این فرم کمک کنید.

اگر از موارد گمشده ای که به این یکی گفته می شود اطلاع دارید ، می توانید با اضافه کردن منابع مربوطه به همان روش فوق ، برای هر مورد ارجاع ، به ما در ایجاد آن پیوندها کمک کنید. اگر شما یک نویسنده ثبت نام شده از این مورد هستید ، ممکن است بخواهید برگه "استناد" را در مشخصات سرویس Repec نویسنده خود بررسی کنید ، زیرا ممکن است برخی از استنادها در انتظار تأیید باشند.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا اطلاعات بارگیری ، تماس با ما: تحویل محتوای Wiley (ایمیل موجود در زیر). اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: http://www. blackwellpublishing. com/joual. asp؟ref=0950-0804.

لطفاً توجه داشته باشید که اصلاحات ممکن است چند هفته طول بکشد تا از طریق خدمات مختلف repec فیلتر شود.