این چیزی است که شما ممکن است در مورد بازار سهام چین نمی دانید

ساخت وبلاگ

Shanghai Stock Exchange

شانگهای ، چین - 08 ژوئیه: یک سرمایه گذار به نقل از شاخص سهام در داخل یک کارگزاری در 8 ژوئیه 2015 در شانگهای چین نگاه می کند. روز چهارشنبه سهام چینی دوباره سقوط کرد و شاخص کامپوزیت شانگهای 5. 5 درصد به 3521. 20 رسید. شاخص سهام شانگهای در کمتر از یک ماه بیش از 30 درصد کاهش می یابد.(عکس توسط Man Kevin Lee/Getty Images)

این چیزی است که ما در مورد بازارهای سهام چینی می دانیم: آنها بسیار متفاوت از مناطق غربی هستند که به همان روش نسبت به افت 5 ٪ در چین واکنش نشان می دهند ، و 5 ٪ افت در Dow ، تقریباً مشابه یک خارجی است که در ایالات متحده زندگی می کند. انتظار همان سبک زندگی از کلیولند و نیویورک است.

گورس های اخیر در بازارهای اصلی چین ، شانگهای و شنژن ، از نزدیک در سراسر جهان مورد توجه قرار گرفته است. آیا افت 8. 5 درصدی روز دوشنبه گذشته به معنای ترک خوردگی اقتصاد چین در حال از بین رفتن بود ، مانند این که در بحران سال 2008 در ایالات متحده اتفاق افتاد ، هنگامی که بورس سهام سیگنال هایی راجع به بانکهای ورشکسته ارسال کرد؟در چین ، جواب تقریباً مطمئناً نیست. بازارهای سهام چین سیگنال های یکسانی را ارسال نمی کنند و در هنگام افزایش و سقوط به عنوان موارد غربی ، اثرات یکسانی ندارند زیرا اساساً متفاوت هستند.

اکنون که بازارهای این کشور از پنجشنبه برای یک رژه نظامی که ممکن است بزرگترین تماشای عمومی چین از زمان المپیک 2008 باشد ، دو روز مرخصی می گیرد (شانگهای با ضرر 0. 2 درصدی چهارشنبه) به آخر هفته وارد شد ، زمان خوبی است که به خاطر بسپاریم که چینی هابازارهای سهام بسیار متفاوت از جای دیگر است. آنچه در زیر می آید همان چیزی است که ما می دانیم. این یک لیست کامل نیست. اما این یک شروع برای کمک به قرار دادن زمینه در پشت نوسان قیمت های وحشی اواخر است.

سهام حساب های خانه را پر نمی کند

خانه های چینی بیشتر ثروت خود را در اموال ، سپرده های بانکی و اگر واقعاً ثروتمند و محصولات مدیریت ثروت باشند ، گره خورده اند. براساس اژدهاكونومیک داده شده ، در مقایسه با یک چهارم تا یک سوم در ایالات متحده ، دارایی های سهام بیش از 5 ٪ از ثروت خانوار در چین نیست.

آنها سرمایه شرکت زیادی را ارائه نمی دهند

تأمین مالی سهام بخش نسبتاً کمی از ترازنامه شرکت های چینی است. اکثریت ناشی از وام های بانکی و بدهی است. افزایش حقوق صاحبان سهام کمتر از 5 ٪ از کل جمع آوری بودجه شرکت ها را تشکیل می دهد. آرتور آر کروبر ، یکی از همکاران ارشد مرکز بروکینگز-تسینگوا ، می گوید: وام های بانکی و درآمد حفظ شده همچنان بزرگترین منابع صندوق های سرمایه گذاری است. این بدان معناست که سرمایه شرکت در هنگام سقوط بازار سهام یخ زده نمی شود.

معامله گران خرده فروشی در چین مهم هستند

بر خلاف ایالات متحده ، جایی که موسسات بر تجارت سهام تسلط دارند ، طبق گفته بانک سرمایه گذاری CICC ، سرمایه گذاران خرده فروشی اخیراً متعلق به اکثر سهام قابل تجارت هستند. دلیلی وجود دارد که عکس های کشورهایی که در آن سهام تجارت می کنند ، تمایل به علاقه مندی های روزنامه های غربی دارند.

اما - و این یک احتیاط مهم است - این یک بازار مادر و پاپ نیست

هفتاد و پنج درصد از حساب های سهام فردی در چین کمتر از 100000 یوان (16،000 دلار) دارند ، به این معنی که حساب های با بالا 1 میلیون دلار یا بیشتر فشار بسیار بیشتری به بازار دارند. ارزش آن حسابهای بزرگتر به این معنی است که تأثیر سرمایه گذاران کوچک به همان اندازه که انتظار دارید قوی نیست.

تحلیلگران گفتند که این ثروتمندترین تاجران است که تابستان امسال پس از اوج اوج 12 ژوئن شانگهای کامپوزیت ، وثیقه می کردند و باعث سقوط نهایی می شوند که 40 درصد از سهام خود را کاهش داده است. یکی در ماه آگوست به بلومبرگ گفت: "مشتریان با ارزش خالص بالا کسانی هستند که بازار را جابجا می کنند."

به گفته KPMG ، در اواخر سال 2010 ، هنگامی که بورس سهام یک اسلاید چند ساله را آغاز کرد ، موسسات مسئولیت 40 ٪ معاملات را بر عهده داشتند. این بدان معناست که سرمایه گذاران کوچک خرده فروشی تمایل دارند به سرعت در بازاری که معمولاً با حرکت حساب ها و موسسات بزرگتر هدایت می شود ، به سرعت پرش کنند.

بسیاری از شرکت ها در برابر ادغام یا جمع آوری باز نیستند ، که به تعیین ارزش سهام کمک می کنند

کامپوزیت شانگهای چین تحت سلطه شرکت های دولتی است-ده شرکت برتر با ارزش همه متعلق به دولت هستند. حزب کمونیست در حالی که کنترل بقیه را کنترل می کند ، فقط درصد کمی از سهام یک شرکت را در بورس اوراق بهادار شناور می کند. بنابراین یک بخش اصلی ارزش گذاری شرکت - که تصمیم می گیرد کنترل شرکت ها را انتخاب کند ، یا یک شرکت از نظر تئوری برای فروش آماده است - به قیمت سهام چین نمی رسد. سرمایه گذاران فعال تجارت بزرگی در چین ندارند. فریزر هووی ، همکار سرمایه داری قرمز: بنیاد مالی شکننده افزایش خارق العاده چین می گوید: "این باعث می شود قیمت های سهم به سادگی نقدینگی و تقاضا در بازار را در هر زمان معین منعکس کنند."

هیچ قانونی وجود ندارد که تصادفات در چین تاثیری در سهام جهانی داشته باشد

در اواخر ماه ژوئیه ، هنگامی که کامپوزیت سهام شانگهای 8. 5 ٪ سقوط کرد ، معادل میانگین صنعتی داو جونز که 1500 امتیاز در روز می گذارد ، ایالات متحده اساساً کاهش یافته است. S& P 500 آن روز به سختی بودجه گرفت. هیچ تحقیقاتی وجود ندارد که نشان دهد بازارهای سهام دیواری چین با هرگونه منظم فروش جهانی را به خود اختصاص می دهد: آنها اخیراً به پولی که از هنگ کنگ در جریان است باز شده است و فقط مقادیر کمی از سرمایه گذاری های خارجی را شامل می شود-پس از فروش اوت ، به عنوان مثال ، فقط در موردبه گفته ماركیت ، 550 میلیون دلار در صندوق های مبادله ای از چین خارج شد.

اقتصاد واقعاً روی سهام چینی تأثیر نمی گذارد

حتی می توان در مورد سایر بازارهای نوظهور نیز همین حرف را زد. براساس مطالعه در دانشکده بازرگانی لندن ، در طی 15 کشور نوظهور به مدت دو دهه تا سال 2011 ، هیچ ارتباطی مثبت بین افزایش تولید ناخالص داخلی و بازده بورس وجود ندارد. تا سال 2011 ، چین سریعترین رشد اقتصاد در حال ظهور بازار بود و میانگین رشد 9. 4 ٪ در طی دو دهه بود. در همین زمان ، بازار سهام آن 5. 5 ٪ منفی سالانه را برگرداند. بنابراین اخیراً حباب سهام سهام چین باید درباره حباب سهام موجود نسبت به فروپاشی اقتصاد چین چیزهای بیشتری بگوید - این احتمال وجود دارد که در کوتاه مدت اتفاق بیفتد.

تأثیر منفی ثروت ناشی از تصادف سهام در چین توهین آمیز است

از آنجا که کمتر از 7 ٪ از جمعیت در واقع صاحب سهام هستند ، اثر ثروت فرضی ایجاد شده از یک بازار سهام در حال افزایش در بهترین حالت خاص است. تیم کوک ، مدیرعامل اپل ، ماه گذشته در نامه الکترونیکی به جیم کرامر CNBC گفت ، با تأکید بر اینکه تجارت چین با وجود کاهش سهام ، همچنان قوی است.

بازارهای سهام چین دارای سابقه کوتاه و خشونت آمیز رونق و شلوغی هستند

از سال 1992 ، هنگامی که رئیس جمهور دنگ شیائوپینگ از بازارهای سهام ستایش کرد و منجر به اولین رونق چین شد ، سهام به شدت تحت تأثیر مداخلات دولت قرار گرفته است. تابستان گذشته ، مطبوعات دولتی انتشار تبلیغات را برای ستایش سهام کم ارزش چین آغاز کردند. معامله گران خریدند. این ممکن است به این دلیل باشد که سهام چینی هرگز در مورد بازارهای آزاد به خودی خود نبود. تصمیم به باز کردن بازارهای سهام در سال 1990 ، به دنبال قتل عام میدان تیانمنمن ، و پس از آن درگیری سیاسی برای تعیین اینکه آیا چین به دنبال اصلاحات سرمایه داری ادامه خواهد داد یا به سمت سوسیالیسم بازگردد ، اتفاق افتاد. بازارهای خیابانی در شنژن وجود داشت که مردم شروع به تبادل سهام کردند."بازارها برای تخصیص سرمایه لازم نبود. بانک های بزرگ این کار را برای بخش متعلق به دولت انجام دادند. "این حزب در پاسخ به این بازارهای خیابانی - برای کنترل ناآرامی های اجتماعی - بازارهای سهام را تحریم کرد و SOE ها را با استفاده از اصلاحات سرمایه داری رقابتی تر کرد.

همچنین ، شما احتمالاً آن تصاویر را اشتباه می خوانید

آن تصاویر با یک دسته از شماره های قرمز که در تابلوها پراکنده شده اند؟این یک روز بالایی است. قرمز یک رنگ فرخنده در چین است و به معنای مثبت است. سبز به معنی منفی است. اگر فقط یک لحظه A-HA دارید ، قبل از انجام هر کاری بثورات ، در مورد بازارهای چینی چقدر واقعاً می دانید.

تمام آنچه گفته شد ، اقتصاد چین با مشکلات واقعی روبرو است - احتمالاً بسیار بدتر از بازار سهام Teetering. رکود اقتصادی در بخش تولید می تواند کل اقتصاد را به سمت رشد کم سوق دهد و تعداد زیادی از بیکاران را ایجاد کند. دولت طی دو هفته گذشته با مداخلات روزانه یوان ضعیف را پیش می برد و بانک مرکزی نگران این است که جریان سرمایه باعث تضعیف بیشتر ارز و اقتصاد شود. بخش خدمات ماه گذشته ضعف نادر را نشان داد.

اقتصاد چین به اندازه سالها آسیب پذیر به نظر می رسد. این دقیقاً همان چیزی است که در بازار سهام چین اتفاق می افتد ارتباط چندانی با آن ندارد.

فارکس حرفه ای...
ما را در سایت فارکس حرفه ای دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : مرتضی احباب بازدید : 54 تاريخ : دوشنبه 29 اسفند 1401 ساعت: 20:01