درک عملکرد 10 ساله خزانه داری

یادداشت تحریریه: ما از لینک های شریک در مشاور Forbes یک کمیسیون کسب می کنیم. کمیسیون ها بر نظرات یا ارزیابی های ویراستاران ما تأثیر نمی گذارد.

گتی

خزانه داری 10 ساله نسبت به سایر امنیت دولت تحت فشار قرار می گیرد و غالباً آنچه مردم هنگام صحبت از خزانه داری و بازده خزانه داری به آنها اشاره می کنند ، است. سرمایه گذاران توجه زیادی به حرکات در یادداشت های 10 ساله می کنند زیرا آنها به عنوان معیار برای سایر نرخ های وام ، مانند نرخ وام مسکن استفاده می شوند. هنگامی که عملکرد 10 ساله نوسان می کند ، می تواند پیامدهای قابل توجهی در چشم انداز مالی داشته باشد.

خزانه 10 ساله چیست؟

خزانه داری 10 ساله اوراق قرضه ای است که به علاوه بازپرداخت پول وام گرفته شده در یک دهه ، بهره را تضمین می کند. خزانه داری 10 ساله تنها یکی از معدود اوراق بهادار است که توسط دولت ایالات متحده صادر شده است. موارد دیگر عبارتند از:

• لوایح خزانه داری ، که به عنوان T-Bills نیز شناخته می شود ، اوراق بهادار کوتاه مدت هستند و سررسید هایی از چند روز تا 52 هفته است. صورتحساب خزانه داری با تخفیف به ارزش چهره خود فروخته می شود ، به این معنی که آنها با پرداخت بازگرداندن آنها با نرخ کامل و تخفیف ، بازده را در اختیار سرمایه گذاران قرار می دهند.

• یادداشت های خزانه داری ، که به عنوان T-notes نیز شناخته می شود ، با سررسید دو ، سه ، پنج ، هفت و 10 سال صادر می شود. آنها هر شش ماه یکبار سود می پردازند و ارزش چهره خود را هنگام بلوغ باز می گردانند.

• اوراق بهادار خزانه داری ، که به عنوان T-Bonds نیز شناخته می شود ، طولانی ترین اوراق بهادار دولتی هستند که به مدت 20 و 30 سال صادر می شوند. آنها هر شش ماه یکبار سود می پردازند و ارزش چهره خود را هنگام بلوغ باز می گردانند.

خزانه ها در مقابل Treasurys

هنگام خواندن در مورد گروهی از خزانه های 10 ساله ، ممکن است آن را ببینید که یکی از دو روش نوشته شده است: خزانه داری یا خزانه داری. این جمع غیرمجاز ، که به جا ی-ys به جای آن ، توس ط-ys گفته می شود ، توسط بسیاری از منابع مالی و رسانه ای استفاده می شود. توضیحات خوبی برای این گرایش وجود ندارد ، اما نشریاتی مانند CNBC و وال استریت ژورنال آن را هجی می کنند.

عملکرد 10 ساله خزانه داری چیست؟

بازده 10 ساله خزانه داری نرخ فعلی یادداشت های خزانه داری است که در صورت خرید امروز آنها را به سرمایه گذاران می پردازد.

تغییرات در عملکرد 10 ساله خزانه داری در مورد چشم انداز اقتصادی و احساسات بازار جهانی چیزهای زیادی برای ما بیان می کند ، سرمایه گذاران حرفه ای الگوهای موجود در بازده خزانه 10 ساله را تجزیه و تحلیل می کنند و پیش بینی می کنند که چگونه بازده با گذشت زمان حرکت می کند. کاهش در عملکرد 10 ساله خزانه داری به طور کلی حاکی از احتیاط در مورد شرایط اقتصادی جهانی است در حالی که سود نشان می دهد اعتماد به نفس اقتصادی جهانی است.

در پایان آوریل 2021 ، یادداشت 10 ساله خزانه داری حدود 1. 65 ٪ به دست آورد-اما در آوریل 2000 ، عملکرد 10 ساله 6. 23 ٪ بود. این یک کاهش بسیار مهم است ، و اگر به نمودار زیر نگاه کنید ، خواهید دید که بازده 10 ساله خزانه داری از سال 1990 به طرز چشمگیری کاهش یافته است.

بیایید نگاهی دقیق تر به عملکرد 10 ساله خزانه داری در سال 2016 بیندازیم. در 5 ژوئیه 2016 ، بازده 10 ساله خزانه داری به یک رکورد پایین (پس از آن) رکورد پایین 1. 37 ٪ اندکی پس از نتیجه گیری از همه پرسی که در آن شهروندان در آن رکورد کم شده بود ، کاهش یافته است. از انگلستان رای داد که اتحادیه اروپا را ترک کند. این زمین لرزه سیاسی بازارهای سراسر جهان را لرزاند ، به همین دلیل عملکرد 10 ساله کاهش یافت.

در همین حال ، هنگامی که دونالد ترامپ در نوامبر 2016 به عنوان رئیس جمهور ایالات متحده انتخاب شد ، بازده 10 ساله به طور قابل توجهی به دست آمد و تا اواسط ماه دسامبر به 2. 60 ٪ رسید.

توجه داشته باشید که بازده خزانه داری 10 ساله برای سالها بالاتر از پایین ترین ماه ژوئیه 2016 باقی مانده است-تا زمانی که همه گیر Covid-19 در سال 2020 آغاز شد. در 9 مارس 2020 ، بازده 10 ساله خزانه داری کمترین میزان 0. 54 ٪ را به دست آورد. سرمایه گذاران با شیوع این بیماری همه گیر ، وحشت کردند و بازارهای جهانی به هرج و مرج پرتاب شدند.

عملکرد 10 ساله خزانه داری چگونه کار می کند

وزارت خزانه داری ایالات متحده 10 سال T-Notes را با ارزش 1000 دلار صادر می کند و یک کوپن که مبلغ مشخصی از بهره را برای پرداخت هر شش ماه یکبار مشخص می کند. این یادداشت ها از طریق حراج هایی که توسط فدرال رزرو انجام می شود ، به سرمایه گذاران نهادی ، مانند بانک ها و سایر شرکت های مالی فروخته می شود. سپس موسسات این یادداشت ها را در بازار ثانویه به سرمایه گذاران می فروشند.

این اقدام در بازار ثانویه است که عملکرد را تعیین می کند. توجه به این نکته حائز اهمیت است زیرا این میزان است که مردم هنگام صحبت در مورد خزانه ها به آنها اشاره می کنند. نرخ کوپن ، در حالی که از نظر فنی نرخ بهره ای را که در رابطه با ارزش چهره خزانه داری دریافت خواهید کرد ، احتمالاً با عملکرد مؤثر که به دست می آورید متفاوت خواهد بود. اگر کمتر از ارزش چهره بپردازید ، نرخ مؤثر شما بیشتر خواهد بود. بیشتر و پایین تر خواهد بود.

قیمت ها (و بنابراین بازده مؤثر) تقریباً به طور مداوم برای اوراق قرضه تغییر می کنند. این به این دلیل است که قیمت اوراق بهادار به طور معکوس مربوط به بازده است: وقتی تقاضا زیاد است و قیمت خزانه داری افزایش می یابد ، به طور مداوم کاهش می یابد ، وقتی تقاضا پایین قیمت خزانه داری کاهش می یابد و بازده افزایش می یابد. این جریان و جریان در نهایت باعث ایجاد بازار قیمت گذاری خزانه داری می شود زیرا مردم بر اساس محیط اقتصادی که خودشان پیدا می کنند ، به خزانه داری (و سپس از آن) می روند.

به یاد داشته باشید ، تمام اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده به عنوان بدون ریسک در نظر گرفته می شوند - از آنجا که آنها از ایمان و اعتبار کامل دولت ایالات متحده حمایت می شوند ، که هرگز به بدهی های خود پیش فرض نکرده است. هنگامی که سرمایه گذاران از اقتصاد و ریسک بازار نگران می شوند ، به دنبال سرمایه گذاری های ایمن هستند که سرمایه را حفظ می کنند و خزانه داری از امنیت ترین سرمایه گذاری های موجود در آنجا است.

یکی از اصول اساسی امور مالی این است که ریسک و بازده در ارتباط هستند. هنگامی که بازارها رونق می گیرند و اقتصاد در حال گسترش است ، اشتها برای ریسک پذیری و تولید بازده زیاد است. خزانه های بدون ریسک به دلیل بازده پایین تر بسیار جذاب تر می شوند. تقاضا کاهش می یابد و یادداشت های خزانه داری کمتر از ارزش چهره آنها به فروش می رسند.

چرا عملکرد 10 ساله خزانه داری مهم است؟

عملکرد 10 ساله خزانه داری به عنوان یک معیار حیاتی اقتصادی عمل می کند و بسیاری از نرخ های دیگر را تحت تأثیر قرار می دهد. هنگامی که بازده 10 ساله بالا می رود ، نرخ وام و سایر نرخ وام را نیز انجام دهید. هنگامی که بازده 10 ساله کاهش می یابد و نرخ وام مسکن کاهش می یابد ، بازار مسکن تقویت می شود که به نوبه خود تأثیر مثبتی بر رشد اقتصادی و اقتصاد دارد.

عملکرد 10 ساله خزانه داری همچنین بر نرخی که شرکت ها می توانند پول وام بگیرند ، تأثیر می گذارد. هنگامی که بازده 10 ساله بالا باشد ، شرکت ها با هزینه های وام گرفتن گرانتر روبرو خواهند شد که ممکن است توانایی آنها در شرکت در انواع پروژه هایی را که منجر به رشد و نوآوری می شود ، کاهش دهد.

عملکرد 10 ساله خزانه داری همچنین می تواند در بورس سهام تأثیر بگذارد و حرکات ایجاد نوسانات عملکرد را بر عهده داشته باشد. افزایش بازده ممکن است نشان دهد که سرمایه گذاران به دنبال سرمایه گذاری های بازده بالاتر هستند اما می توانند سرمایه گذاران را که می ترسند نرخ افزایش می تواند سرمایه را از بازار سهام دور کند ، فریب دهد. افت بازده حاکی از آن است که نرخ استقراض شرکت ها نیز کاهش می یابد و وام و گسترش شرکت ها را برای شرکت ها آسان تر می کند ، بنابراین باعث افزایش سهام می شود.

رویدادهای جهانی همچنین می تواند تأثیر قابل توجهی در بازده خزانه داری داشته باشد - مانند مورد همه پرسی ایالات متحده در مورد E. U. عضویت در بالا ذکر شد. اوراق قرضه دولت آمریكا ایمن ترین سرمایه گذاری ها در هر نقطه از جهان محسوب می شود ، و هنگامی كه رویدادهای ژئوپلیتیکی باعث ایجاد طغیان می شوند ، خزانه ها غالباً از طرف سرمایه گذاران بین المللی تقاضای زیادی دارند و منجر به بازده كم می شوند.

آیا باید در خزانه های 10 ساله سرمایه گذاری کنید؟

دلایل خوبی برای در نظر گرفتن خرید خزانه ها وجود دارد. همانطور که قبلاً هم اشاره کردیم ، هیچ سرمایه گذاری ایمن تری در هیچ کجا وجود ندارد. پرداخت کوپن درآمد تضمینی را فراهم می کند و سرمایه گذاری شما بدون توجه به آنچه در اقتصاد یا بازارهای مالی اتفاق می افتد ایمن خواهد بود. یادداشت های ده ساله می تواند سازش بین پرداخت های بسیار کم در صورتحساب T و خطر بالاتر برای نگه داشتن بر روی پیوندهای T با طولانی تر داشته باشد. به عنوان یک جایزه ، بیشتر اوراق قرضه دولتی مشمول مالیات های ایالتی و محلی نیستند ، اگرچه شما هنوز هم مالیات های فدرال را به هر درآمدی که درآمد کسب می کنید مدیون هستید.

سرمایه گذاران باید هدف خود را برای ارتقاء تنوع نمونه کارها داشته باشند ، بنابراین ممکن است خزانه داری با درآمد ثابت در استراتژی سرمایه گذاری شما به راحتی خانه داشته باشد. به گفته این ، چقدر فضا برای آنها اختصاص می دهید کاملاً به سن شما بستگی دارد. یک سرمایه گذار جوانتر با افق بلند مدت باید نسبت به یک سرمایه گذار که بسیار نزدیک به سن بازنشستگی است ، به درآمد ثابت ، به ویژه اوراق قرضه دولتی کم بهره ، تخصیص بسیار کمتری داشته باشد.

برای افراد در بازنشستگی ، تخصیص به اوراق قرضه باید با ترکیبی از اوراق بهادار با بازده بالاتر که می تواند یک جریان درآمد با اوراق بهادار با بازده پایین برای حفظ سرمایه ایجاد کند ، به طور قابل توجهی بیشتر باشد. بسیاری از بازنشستگان ، به ویژه کسانی که با یک مشاور مالی همکاری می کنند ، می توانند از اوراق بهادار اوراق قرضه نردبان که شامل انواع تاریخ بلوغ برای ایجاد یک جریان مداوم از درآمد هستند ، بهره مند شوند.

ETF های خزانه داری را در نظر بگیرید

ساختن یک سبد درآمد ثابت می تواند یک فرایند پیچیده باشد. سرمایه گذاران علاقه مند به اوراق قرضه دولتی نیازی به شیرجه زدن به خود در بازار ثانویه ندارند. تعداد زیادی از صندوق های شاخص و صندوق های مبادله ای (ETF) در معرض درآمد ثابت با سطح مختلف ریسک قرار می دهند. سرمایه گذاران می توانند بودجه ای را انتخاب کنند که فقط در اوراق بهادار دولتی سرمایه گذاری کنند یا یک صندوق شاخص بازار اوراق قرضه که در یک سبد بسیار متنوع از اوراق قرضه سرمایه گذاری می کند.

در حالی که ممکن است بخواهید در مورد سرمایه گذاری در اوراق بهادار خزانه داری با مشاور مالی خود بحث کنید ، توجه به عملکرد 10 ساله خزانه داری عاقلانه است. این که آیا می خواهید در بورس سرمایه گذاری کنید ، یک خانه یا ماشین بخرید یا برای ساخت یک شرکت وام بگیرید ، نرخ 10 ساله خزانه داری تأثیر خود را در یک و همه اعمال می کند.