به کتابدار یا مدیر خود ایمیل بزنید تا این ژورنال را به مجموعه سازمان خود اضافه کنید.

• ISSN: 0022-1090
•  
• EISSN: 1756-6916
•  
• url:/هسته/مجلات/مجله مالی و تجزیه و تحلیل-تجزیه و تحلیل

شما در حال ترک کمبریج هسته هستید و به سایت ارسال مقاله این ژورنال منتقل می شوید.

• مقاله خود را ارسال کنید
• اشتراک در
• به کتابدار توصیه کنید
• • علامت گذاری اضافه شده است. برای مدیریت محتوای نشانه گذاری به حساب من بروید.

  لیست اصلاحات

  اقدامات برای محتوای انتخاب شده:

  • مشاهده موارد انتخاب شده
  • در نشانک های من ذخیره کنید
  • استنادهای صادراتی
  • دانلود PDF (ZIP)
  • پس انداز کنید
  • صرفه جویی در Dropbox
  • ذخیره در Google Drive

  ذخیره محتوا در

  برای ذخیره این تعریف نشده در حساب نامشخص خود ، لطفاً یک یا چند قالب را انتخاب کنید و تأیید کنید که موافقت می کنید از سیاست های استفاده ما پیروی کنید. اگر این اولین باری است که از این ویژگی استفاده کرده اید ، از شما خواسته می شود تا Cambridge Core را برای ارتباط با حساب نامشخص خود مجاز کنید. اطلاعات بیشتری در مورد ذخیره محتوا در.

  برای ذخیره این مقاله در Kindle ، ابتدا اطمینان حاصل کنید که coreplatform@cambridge. org به لیست پست الکترونیکی اسناد شخصی تأیید شده شما تحت تنظیمات سند شخصی شما در صفحه مدیریت محتوای و دستگاه های حساب آمازون خود اضافه شده است. سپس قسمت "نام" آدرس ایمیل Kindle خود را در زیر وارد کنید. در مورد پس انداز در Kindle خود اطلاعات بیشتری کسب کنید.

  توجه داشته باشید می توانید برای ذخیره در @free. kindle. com یا @kindle. com انتخاب کنید. ایمیل های "@free. kindle. com" رایگان هستند اما فقط در هنگام اتصال به Wi-Fi فقط در دستگاه شما ذخیره می شوند. ایمیل های "@kindle. com" حتی در صورت اتصال به Wi-Fi قابل تحویل هستند ، اما توجه داشته باشید که هزینه خدمات اعمال می شود.

  • ISSN: 0022-1090
  •  
  • EISSN: 1756-6916
  •  
  • url:/هسته/مجلات/مجله مالی و تجزیه و تحلیل-تجزیه و تحلیل

  دوره 6 - شماره 2 - مارس 1971

  دارایی

  نرخ هدف بازده و دارایی و ساختار مسئولیت شرکت تحت عدم اطمینان

  • مقاله
  • • دسترسی داشته باشید

    در این مقاله به بررسی مشکل تخصیص سرمایه چند بخش یک بخش شرکتی می پردازیم که تحت نظارت مالی سابق شرکت مادر براساس برآورده کردن نرخ هدف مشخص بازده سرمایه گذاری قرار دارد. با استفاده از یک قانون تصمیم گیری مرتبه صفر ، یک مدل برنامه نویسی خطی معادل قطعی برای حل ترکیب بهینه از دارایی های تولیدی و ساختار بلوغ بدهی آن تهیه شده است.

    بررسی عوامل تعیین کننده برون یابی انتظارات درآمد کوتاه مدت

    • مقاله
    • • دسترسی داشته باشید

      نقش محوری انتظارات درآمدها در ارزیابی سهام عدالت و بنابراین در حوزه های خاص از تأمین مالی تجارت به طور گسترده ای شناخته شده است ، اما شواهد نظری یا تجربی کمی در مورد شیوه ای که سرمایه گذاران و سایر گروه ها در واقع تخمین های خود را از درآمد آینده تدوین می کنند ، وجود دارد. ضرورت حاصل از استفاده از پروکسی یا اقدامات غیرمستقیم درآمدهای مورد انتظار که عمدتاً با توجه به مستعدات محقق مشخص شده است ، منجر به مشکلات بی شماری در آزمایش هزینه گزاره های سرمایه و مدل های ارزیابی سهام عدالت شده است. به این سؤال که چگونه انتظارات درآمد با ارزیابی مؤلفه برون گرا یک نمونه محدود از برآوردهای کوتاه مدت از درآمد هر سهم مشترک تعیین می شود. به طور خاص ، مسائل میزان تخمین درآمد (1) از نظر ماهیت برون یا (2) ممکن است با تکنیک های آشنا ، ساده لوح و بیرونی تقریب شود. در این زمینه ، "برون یابی" به سادگی به معنای تعیین شده با استفاده از یک طرح وزنه برداری مشخص در مشاهدات قبلی در سری زمانی است.

      تحقیقات سری چند متغیره بازده سالانه در اوراق قرضه شرکت با بالاترین درجه

      • مقاله
      • • دسترسی داشته باشید

        در این مقاله تلاش شد تا مدل های سری زمانی با روابط ساختاری قوی با پیوند بلوغ مختلف ، دارای بازده دوره ای انجام شود. قدرت نسبی چندین گروه از متغیرهای کلان اقتصادی کلیدی با بازده باند مشخص و مورد آزمایش قرار گرفت.

        مفیدترین رگرسیونر با توجه به مسائل بلوغ کوتاه ، نسبت سیاست پولی بود که با متغیر وابسته در بلوغ متوسط و کوتاه ارتباط خوبی داشت. نرخ تغییر قیمت عمده فروشی نیز در توضیح بازده بازار سرمایه مهم بود. نرخ تغییر در نرخ بانکی انگلیسی هنوز به قدرت توضیحی مدل ، به ویژه در سررسید طولانی تر اضافه شده است. ترکیبی از این سه متغیر موثرترین مدل را تولید می کند. ضرایب رگرسیون اغلب بارها خطاهای استاندارد مربوطه آنها بود و همبستگی برای هر معادله برای مدل نهایی از نظر آماری معنی دار بود.

        مباحث

        بحث

        • مقاله
        • • دسترسی داشته باشید

          همانطور که نویسندگان ، دونالد ال تاتل و ویلیام ال. ویلبر ، در پاورقی 1 مقاله خود ، "تحقیقات سری چند متغیره بازده سالانه در اوراق بهادار شرکتی بالاترین درجه" را نشان می دهند ، معادلات آزمایش شده در این مقاله به نظر می رسدتک کاره. مشکل این نیست که من فکر می کنم نویسندگان باید یک الگوی تعادل کلی از اقتصاد را تخمین زده اند ، بلکه این است که آنها توضیحی رضایت بخش از معادله واحد مورد آزمایش ارائه نکرده اند. استفاده از یک تکنیک برای انتخاب از بین متغیرهای جایگزین بر اساس توانایی آنها در کوچک کردن ضریب همبستگی می تواند به عنوان شواهد بیشتر در مورد عدم وجود یک رابطه نظری به خوبی بیان شده و توضیح بازده سالانه در اوراق بهادار شرکت باشد.

          بحث

          • مقاله
          • • دسترسی داشته باشید

            پروفسور مک آنالی در "تحقیق در مورد عوامل تعیین کننده انتظارات درآمدهای کوتاه مدت" ، طیف گسترده ای از نتایج تحقیقاتی را که به سؤالات زیر اختصاص داده شده است ارائه کرده است: تخمین های درآمد کوتاه مدت هستند و این تخمین های درآمد را می توان تقریب داد. تکنیک های برون یابی آشنا؟پایان نامه وی این است که درآمد آینده مورد انتظار تا حدودی تابعی از درآمد قبلی است و با قرار دادن یک سری رگرسیون یا سایر مدل های پیش بینی شده به داده های تاریخی چیزهای زیادی برای آموختن وجود دارد.

            موسسات مالی

            هزینه سیاست های سرمایه و سود سهام در بانک های تجاری

            • مقاله
            • • دسترسی داشته باشید

              هدف از این مطالعه تجزیه و تحلیل رفتار هزینه سرمایه سهام در بانکهای تجاری با بررسی اینکه آیا ترکیب بهینه "ساختار صندوق" بانک وجود دارد که می تواند درآمد بانکی را از طریق به حداقل رساندن هزینه وجوه خود به حداکثر برساند. تجزیه و تحلیل باید یک نقطه برش تقریبی برای آزمایش پروژه هایی مانند "چک کردن به علاوه" ، سیستم های پرداخت بدون چک و غیره ارائه دهد.

              قیمت سپرده های بانکی: یک تحلیل نظری و تجربی

              • مقاله
              • • دسترسی داشته باشید

                در طی چند سال گذشته ادبیات بزرگ و رو به رشد در مورد رابطه بین ساختار بازار بانک محلی و عملکرد وجود دارد. دو ویژگی این توسعه به ویژه قابل توجه است. اول ، یک مدل خرد اقتصادی با دقت ساختاری شرکت بانکی به ندرت به عنوان نقطه شروع تجزیه و تحلیل استفاده می شود. ثانیا ، به نظر می رسد که این احتمال وجود دارد که ساختار بازار محلی تأثیر افتراقی بر عملکرد بانکی در فعالیت های مختلف داشته باشد. به طور خاص ، این یک بحث از این مطالعه است که یک بررسی تجربی از ساختار و عملکرد در بانکداری باید در توسعه صریح یک مدل اقتصادی اقتصادی از شرکت بانکی باشد.

                خطر ، بازگشت و مورفولوژی بانکداری تجاری

                • مقاله
                • • دسترسی داشته باشید

                  برای اطمینان از عملکرد صنعت بانکی تجاری در خدمت "راحتی و نیازهای" عمومی ، مقامات نظارت بانکی برای تغییر محیط رقابتی در بازارهای بانکی به قدرتهای گسترده ای واگذار شده اند. در حالی که چندین معیار برای ارزیابی اثرات ورود ، ادغام ، انشعاب و سایر تغییرات در تخصیص منابع بانکی استفاده شده است ، نتایج تا حد زیادی بی نتیجه بوده است. از آنجا که مقامات نظارتی در جستجوی یک سیستم "ضد نقص" که "کارآمد" نیز باشد ، اهداف کمی متناقض را دنبال کرده اند ، ممکن است هیچ معیار واحدی برای ارزیابی رفتار بانکی وجود نداشته باشد که کاملاً با رفتار پیش بینی شده توسط تئوری نئوکلاسیک سازگار باشد. محکم

                  مباحث

                  بحث

                  • مقاله
                  • • دسترسی داشته باشید

                    مقالات امری ، "ریسک ، بازگشت و مورفولوژی بانکداری تجاری" و توسط کلین و مورفی ، "قیمت گذاری سپرده های بانکی: یک تحلیل نظری و تجربی" ، تلاش های چشمگیر برای توصیف دلیل منطقی رفتار بانکی است. آنها ترکیبی جالب از کنتراست و شباهت را ارائه می دهند. هر دو الگویی از بانک انفرادی را به دست می آورند-اعتبار خود را به مدل توصیفی Shull از تبعیض قیمت چند محصول ، در حالی که کلین و مورفی هیچ دسته رقابتی خاصی را اختصاص نمی دهند اما یک ساختار ریاضی کلی ارائه می دهند. Emery سپس تئوری نمونه کارها را برای تعیین تفاوت بین بازده واقعی سرمایه بانکی از نرخ ایده آل درج می کند. این تفاوت که اجاره نامیده می شود ، به عنوان معیاری از میزان تفاوت سطح واقعی رقابت بین بانکی با ایده آل مطرح می شود. با فرض اینکه آژانس های نظارتی با هدف به حداکثر رساندن رقابت و در نتیجه رفاه مصرف کننده ، پیامدهای دیفرانسیل اجاره مثبت یا منفی ، تنظیم ناکارآمد است.

                    بحث

                    • مقاله
                    • • دسترسی داشته باشید

                      مقاله Profeśsor Magen ، "هزینه سیاست های سرمایه و سود سهام در بانک های تجاری" تلاشی برای اندازه گیری و توضیح تأثیر اهرم مالی بر هزینه سرمایه برای بانک های تجاری است. روش مورد استفاده ، رگرسیون چند خطی است که با توجه به داده های وی نامناسب است.

                      جایزه Trefftzs

                      خطر غیر سیستماتیک با گذشت زمان

                      • مقاله
                      • • دسترسی داشته باشید

                        مقالاتی از شارپ [1] ، لینتنر [2] و هاستی [3] مفاهیم ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک مرتبط با نرخ بازده نمونه کارها را معرفی می کنند. تعریف ریسک به عنوان تغییر در بازده نمونه کارها ، چنین ریسکی شامل دو عنصر است:

                        1. ریسک یا تنوع سیستماتیک ، که متغیرهای نرخ بازده نمونه کارها با نرخ بازده بازار است.

                        2. خطر یا تنوع غیر سیستماتیک ، که تفاوت بین تنوع نمونه کارها و تنوع سیستماتیک است. از این رو تنوع غیر سیستماتیک به دلیل ویژگی های اوراق بهادار فردی تغییر می کند.

                        سرمایه گذاری من

                        تجزیه و تحلیل تجربی برخی از جنبه های تنوع سهام مشترک

                        • مقاله
                        • • دسترسی داشته باشید

                          برخی از مطالعات تجربی اخیر به این نتیجه رسیده اند که سرمایه گذار سهام مشترک می تواند ریسک متنوع را با یک نمونه کارها که حاوی تعداد کمی از سهام مشترک مشترک است ، از بین ببرد [5 ، 6 ، 10 ، 11 ، 13]. نتیجه گیری چندین پیامدهای مهم دارد. یکی از محدودیت های ذاتی یک مدیر نمونه کارها ، عدم توانایی وی در ارزیابی تعداد نامحدود اوراق بهادار است. جدی بودن این مشکل به طور مستقیم با خطرات مرتبط با یک سبد "کوچک" مرتبط است. عملکرد اقتصادی یک صنعت صندوق متقابل ارائه تنوع و مدیریت حرفه ای است. اگر اطمینان حاصل شود که یک نمونه کارها "کوچک" می تواند ریسک متنوع را از بین ببرد ، ممکن است ضرورت این کارکردها زیر سوال برود. علاوه بر این ، استراتژی غلظت ممکن است کمتر از آنچه معمولاً تصور می شود "خطرناک" باشد. سرانجام ، مدل های مدرن نمونه کارها به طور کلی فرض می کنند که افزودنیهای نمونه کارها بدون هزینه است.

                          اندازه گیری خطر سیستماتیک برای اوراق بهادار و اوراق بهادار: برخی از نتایج تجربی

                          • مقاله
                          • • دسترسی داشته باشید

                            ماركوویتس [12] و توبین [19] در تدوین مدل انتخاب نمونه كارها پیشگام بودند كه بر فرضیات مبنی بر اینكه سرمایه گذار است

                            1. از بین فرصت های سرمایه گذاری جایگزین صرفاً بر اساس بازده مورد انتظار (E) و انحراف استاندارد بازده 〈σ〉 ، و

                            2. بازده بیشتر مورد انتظار را به کمتر ترجیح می دهد اما از تحمل ریسک اضافی (اندازه گیری شده توسط انحراف استاندارد) امتناع می ورزد ، مگر اینکه با افزایش بازده مورد انتظار جبران شود.

                            آزمایش های بیشتر از اعتبار رویکرد صنعت به تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری

                            • مقاله
                            • • دسترسی داشته باشید

                              ادبیات سرمایه گذاری ، به ویژه مطالبی که توسط مجلات مالی ، خانه های کارگزاری و خدمات سرمایه گذاری در اختیار سرمایه گذاران قرار می گیرد ، استرس زیادی را بر تجزیه و تحلیل فرصت های سرمایه گذاری توسط گروه های صنعت ایجاد می کند. مثالها تجزیه و تحلیل های صنعت ، مانند مجله Forbes و Analysts Analysts ، و همچنین تفکیک صنعت خدمات محبوب مانند Line Line ، Standard & Poor's و Moody's است.

                              مباحث

                              بحث

                              • مقاله
                              • • دسترسی داشته باشید

                                مقاله پروفسور Tysseland با عنوان "آزمایش های بیشتر در مورد اعتبار رویکرد صنعت به تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری" ، اعتبار رویکرد صنعت را به تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری زیر سوال می برد. بررسی وی از نتایج سرمایه گذاری بین و درون صنعت در طول زمان ، وی را به این نتیجه می رساند که "عدم همگن بودن در صنایع بسیار عالی است و سازگاری صنعت در عملکرد با گذشت زمان بی نظیر است."علاوه بر این ، وی اظهار داشت که یک سرمایه گذار آینده نگر که سرمایه گذاری را بر اساس سوابق عملکرد صنعت گذشته انتخاب می کند ، به دلایل پرتحرک است و "انواع معمول داده ها ، تجزیه و تحلیل ها و پیش بینی هایی که به طور کلی توسط مجلات مالی ، خانه های کارگزاری و خدمات سرمایه گذاری در دسترس است ، ممکن است باشداز ارزش مشکوک. "

                                بحث

                                • مقاله
                                • • دسترسی داشته باشید

                                  تعداد مطالعات تجربی با هدف بررسی رابطه بین ریسک و بازگشت به اوراق بهادار اوراق بهادار طی پنج سال گذشته به طرز چشمگیری افزایش یافته است. اساساً دو ویژگی مقاله نانسی ژاکوب وجود دارد ، "اندازه گیری خطر سیستماتیک برای اوراق بهادار و پرتفوی: برخی از نتایج تجربی" که احساس می کنم در این زمینه از مطالعه به طور قابل توجهی کمک می کنم. اول ، تجزیه و تحلیل تجربی مبتنی بر یک سیستم بدیهی برای توصیف تصمیم سرمایه گذاری اوراق بهادار است. این امر به طور قابل ملاحظه ای از فرضیات اساسی رویکرد میانگین واریانس آشناتر فاصله می گیرد. مقایسه نتیجه گیری حاصل شده در حالی که به صورت تجربی تحقیق در مورد سیستم های مختلف بدیهی رفتار سرمایه گذار ممکن است نقش مهمی در اعتبار مدل های مثبت بازارهای سرمایه داشته باشد. سهم دوم از عمق مطالعه ناشی می شود زیرا مربوط به اثرات تغییرات در بازه مشاهده ، زمان افق و روشهای انتخاب نمونه کارها است. تعیین زمان افق مناسب و فاصله مشاهده همیشه یک مشکل اساسی است ، هنگام کار با قیمت تاریخی و داده های سود سهام. گروه بندی داده ها از داده ها به دوره های افق یک ، پنج و ده ساله-همراه با تغییر فاصله مشاهده در داده های ماهانه ، سه ماهه و سالانه-بسیاری از مشکلات مرتبط با مطالعات تجربی را با استفاده از یک دوره نگهدارنده ثابت و مشاهده روشن می کندفاصله