بازگشت سهام چیست؟نحوه محاسبه ROE برای ارزیابی سودآوری یک شرکت

نماد پیوند ایمیل تصویری از یک لینک زنجیره ای. این یک URL لینک وب سایت را سیماب می کند.

درآمدهای تورم یا دارایی های پنهان شده از ترازنامه می تواند باعث افزایش ROE شود و باعث شود یک شرکت سودآورتر از آنچه در واقع است به نظر برسد. آلیسا پاول/خودی

• بازگشت سهام (ROE) چیست؟
• درک نحوه کار Roe
• چه درصدی یک روه "خوب" محسوب می شود؟
• نحوه محاسبه ROE
• نمونه ای از ROE
• نحوه محاسبه ROE در اکسل
• فرمول DuPont
• کاربردهای دیگر برای ROE
• ROE در مقابل بازده دارایی در مقابل بازده سرمایه سرمایه گذاری شده
• محدودیت های ROE
• خط پایین

کارشناسان خودی بهترین محصولات و خدمات را برای کمک به تصمیم گیری هوشمندانه با پول شما انتخاب می کنند (در اینجا چگونه است). در بعضی موارد ، ما یک کمیسیون از شرکای خود دریافت می کنیم ، با این حال ، نظرات ما خود ماست. شرایط مربوط به پیشنهادات ذکر شده در این صفحه است.

• بازده سهام عدالت (ROE) یک متریک عملکرد مالی است که نشان می دهد یک شرکت چقدر سودآور است.
• ROE با تقسیم درآمد خالص سالانه یک شرکت توسط حقوق صاحبان سهام خود محاسبه می شود.
• در حالی که مفید است ، ROE گاهی اوقات می تواند گمراه کننده باشد و با حسابداری نامشخص می تواند تحریف شود.

نکته اصلی برای سرمایه گذاری ، ایجاد یک ضربه برای شرکت های کم ارزش است. سرمایه گذار ارزش به دنبال سنگهای پنهان - شرکت هایی با مدیریت جامد ، عملکرد مالی خوب و قیمت سهام نسبتاً پایین است.

کشف سهام ارزش نیاز به تجزیه و تحلیل دقیق از اصول شرکت دارد ، اما برخی از معیارها به شما کمک می کنند تا گندم را به سرعت از چاف جدا کنید. بازپرداخت سهام (ROE) یکی از آنهاست - این به شما می گوید که یک شرکت چقدر سود حاصل از پول نقد سرمایه گذاری شده را تولید می کند.

بازگشت سهام (ROE) چیست؟

بازده سهام عدالت (ROE) یک نسبت مالی است که به شما می گوید درآمد خالص یک شرکت در هر دلار سرمایه سرمایه گذاری شده چقدر تولید می کند. این درصد مهم است زیرا به سرمایه گذاران کمک می کند تا درک کنند که یک شرکت از سرمایه خود برای تولید سود استفاده می کند.

درک نحوه کار Roe

ROE یک معیار مفید برای ارزیابی بازده سرمایه گذاری یک شرکت در یک صنعت خاص است. سرمایه گذاران می توانند از ROE برای مقایسه ROE یک شرکت در برابر میانگین صنعت استفاده کنند تا درک بهتری از این شرکت در مقایسه با رقبای خود داشته باشند.

یک ROE بالاتر سیگنال می دهد که یک شرکت به طور مؤثر از سهامدار سهامدار خود برای تولید درآمد استفاده می کند. کم ROE به این معنی است که این شرکت در مقایسه با سهام سهامدار خود نسبتاً کمی کسب می کند.

چه درصدی یک روه "خوب" محسوب می شود؟

بستگی دارددر برخی از صنایع ، بنگاهها دارایی بیشتری دارند - و درآمدهای بالاتر - نسبت به سایرین ، بنابراین ROE به طور گسترده ای از نظر بخش متفاوت است. به عنوان مثال ، داده های منتشر شده توسط دانشگاه نیویورک میانگین ROE را برای شرکت های خرده فروشی آنلاین با 27. 05 ٪ قرار می دهد. اما در صنعت تبلیغات فقط 2. 93 ٪ است. سرمایه گذاران زرنگ و دانا به دنبال شرکت هایی با ROE هستند که در بین همسالان صنعت خود بالاتر از حد متوسط هستند.

روند صعودی در ROE نیز نشانه خوبی است. JP Tremblay ، استاد تدریس امور مالی در دانشکده تجارت دانیلز در دانشگاه دنور می گوید: "در حالی که ROE مطلق یک شرکت مهم است ، تغییر در ROE با گذشت زمان - و آنچه باعث تغییر شده است - ممکن است حتی بیشتر مرتبط باشد."بشر

ROE همچنین می تواند برای تخمین نرخ رشد یک شرکت استفاده شود - نرخی که یک شرکت می تواند بدون نیاز به وام گرفتن پول اضافی رشد کند.

نحوه محاسبه ROE

برای محاسبه ROE ، درآمد خالص سالانه یک شرکت را بر اساس حقوق سهامداران خود تقسیم کنید. نتیجه را 100 برابر کنید تا درصدی بدست آورید.

درآمد خالص: این درآمد یک شرکت پس از کسر هزینه ها است. درآمد خالص سالانه یک شرکت در صورت درآمد آن گزارش می شود

سهامداران سهامداران: این پس از پرداخت بدهی های آن ، سهامداران ادعای دارایی یک شرکت است. سهام سهامداران در ترازنامه گزارش شده است.

نمونه ای از ROE

به عنوان مثال ، طبق پرونده های SEC فیس بوک ، درآمد خالص آن در سال 2020 حدود 29. 15 میلیارد دلار بود. سهام کل سهامداران حدود 128. 29 میلیارد دلار بود.

ROE فیس بوک = 29. 15 میلیارد دلار / 128. 29 میلیارد دلار = 0. 227 x 100 = 22. 7 ٪

این بدان معناست که درآمد خالص سالانه آن حدود 22. 7 ٪ از سهامداران آن است.

نحوه محاسبه ROE در اکسل

برای محاسبه ROE در اکسل ، درآمد خالص سالانه یک شرکت را در سلول A2 وارد کنید. سپس ارزش سهام سهامداران خود را در سلول B2 وارد کنید. در سلول C2 ، فرمول را وارد کنید: = A2/B2*100. رقم حاصل ROE به عنوان درصدی بیان خواهد شد.

ROE می تواند منفی باشد. اما این لزوماً به معنای این نیست که شرکت جریان نقدی منفی دارد. دکتر رابرت آر. جانسون ، استاد دارایی در کالج تجارت دانشگاه هایدر دانشگاه کریتون ، خاطرنشان می کند: "شرکت هایی که به صورت حسابداری تعهدی پول خود را از دست می دهند ، ممکن است یک ROE منفی داشته باشند اما یک جریان نقدی مثبت است."ROE منفی لزوماً بد نیست ، اما تحقیقات بیشتر را ضمانت می کند.

فرمول DuPont

یکی از راه های به دست آوردن بینش بیشتر از ROE ، تجزیه آن به قطعات با استفاده از چارچوبی به نام تجزیه و تحلیل DuPont است. این تجزیه و تحلیل پیشرفته تر ROE را به سه نسبت تجزیه می کند و به تحلیلگران کمک می کند تا درک کنند که چگونه یک شرکت به ROE ، نقاط قوت و فرصت های بهبود خود دست یافته است.

• نسبت اول حاشیه سود خالص (درآمد خالص تقسیم بر فروش) است. یک شرکت می تواند با کسب درآمد بیشتر در هر واحدی که می فروشد ، حاشیه سود خود را بهبود بخشد.
• نسبت دوم گردش مالی دارایی (فروش تقسیم شده توسط کل دارایی ها) است. یک شرکت می تواند با افزایش فروش در ضمن ثابت نگه داشتن کل دارایی های خود ، گردش مالی خود را بهبود بخشد.
• نسبت سوم اهرم مالی (کل دارایی های تقسیم شده توسط سهامدار سهامدار) است. یک شرکت می تواند ROE خود را با وام گرفتن پول و کسب درآمد بیشتر از هزینه آن ، بهبود بخشد.

افزایش هر یک از این نسبت ها باعث افزایش ROE می شود. جانسون می گوید: "دو بنگاه می توانند همان ROE را داشته باشند و به روش های کاملاً متفاوتی به آنجا برسند."

کاربردهای دیگر برای ROE

یک ROE غیرمعمول یا بسیار بالا می تواند یک تحلیلگر را به انجام تحقیقات بیشتر سوق دهد.

• ممکن است درآمد خالص منفی را نشان دهد. اگر یک شرکت درآمد منفی و ارزش سهام منفی را ارسال کند ، می تواند به یک ROE گمراه کننده بالا منجر شود. یک تحلیلگر می خواهد بررسی کند که درآمد خالص و سهامداران در هنگام تفسیر ROE مثبت هستند.
• این ممکن است ناسازگاری سود را نشان دهد. تصور کنید که شرکتی سالها ضرر را در برابر سهامداران خود ثبت کرده است. یک سال با درآمد خالص بزرگ و سهامدار سهامدار مصنوعی پایین می تواند منجر به ROE بسیار بالا شود. هنگامی که ROE آسمان است ، بیشتر تحلیلگران برای بررسی سابقه درآمد شرکت ، برخی از حفاری ها را انجام می دهند.

• این ممکن است نشانگر بدهی اضافی باشد. جانسون خاطرنشان می کند که یک راه آسان - اما خطرناک - برای یک شرکت سودآور برای افزایش ROE ، وام گرفتن پول است. این به عنوان اهرم شناخته می شود. جانسون می گوید: "اهرم زمانی کار می کند که بتوانید پول بیشتری برای پول وام گرفته شده برای شما هزینه کنید.""البته ، اهرم غالباً شمشیر دو لبه خوانده می شود زیرا می تواند ضرر و زیان را در هنگام درآمد کمتری (یا از دست دادن پول) در وجوه وام گرفته شده از آنچه برای شما هزینه می کند ، بزرگ کند."

ROE در مقابل بازده دارایی در مقابل بازده سرمایه سرمایه گذاری شده

ROE به سرمایه گذاران می گوید که یک شرکت از یک دلار از سهام سهامدار چقدر درآمد ایجاد می کند. این شباهت ها با سایر معیارهای سودآوری مانند بازده دارایی یا بازده سرمایه سرمایه گذاری شده است ، اما متفاوت محاسبه می شود.

بازده دارایی (ROA) به شما می گوید که سود یک شرکت توسط سرمایه گذاری های ثابت مانند املاک و تجهیزات هدایت می شود. فرمول ROA تقریباً مشابه ROE است ، اما از کل دارایی در مخرج استفاده می کند در حالی که ROE از سهامداران سهامداران استفاده می کند.

بازده سرمایه سرمایه گذاری شده (ROIC) همچنین سودآوری را نسبت به سرمایه گذاری اندازه گیری می کند ، اما پیچیدگی کمی بیشتر می افزاید: این به شما می گوید که در درآمد خالص (پس از پرداخت سود سهام) یک شرکت از تمام سرمایه خود تولید می کند - بدهی و عدالت. ROIC با استفاده از درآمد خالص سود سهام کمتری در شمارنده و مجموع بدهی و حقوق صاحبان یک شرکت در مخرج محاسبه می شود.

از هر یک از این معیارها برای ارزیابی و مقایسه شرکت ها بر اساس چگونگی استفاده از مدیریت آنها از منابع مالی خود برای تولید سود استفاده می شود ، اما هر کدام زاویه متفاوتی دارند.

محدودیت های ROE

در حالی که این یکی از مهمترین شاخص های مالی برای سرمایه گذاران سهام است ، ROE همیشه کل داستان را نمی گوید.

به عنوان مثال ، این می تواند برای شرکت های جدید گمراه کننده باشد ، جایی که ممکن است درآمد زیادی به سرمایه وجود داشته باشد. به همین ترتیب ، برخی از عوامل ، مانند گرفتن بدهی اضافی ، می توانند در حالی که خطر قابل توجهی را اضافه می کنند ، ROE یک شرکت را باد کنند.

محدودیت دیگر ROE این است که می توان با استفاده از حفره های حسابداری به عمد تحریف کرد. درآمدهای تورم یا دارایی های پنهان شده از ترازنامه می تواند باعث افزایش ROE شود و باعث شود یک شرکت سودآورتر از آنچه در واقع است به نظر برسد.

به دلیل این محدودیت ها ، سرمایه گذار کوشا باید با استفاده از ROE به عنوان یکی از چندین معیار ، تجزیه و تحلیل کامل عملکرد مالی یک شرکت را انجام دهد.

خط پایین

ROE یکی از مهمترین نسبت های مالی برای سرمایه گذار سهام در شکار شرکت های ارزش خوب است. این یک نشانه ساده و مفید است که چگونه یک شرکت قادر به تولید درآمد از پول سرمایه گذاری شده در آن است. ROE بالا و پایدار به طور کلی بهتر است ، اما تعداد مطلق باید در متن صنعت در نظر گرفته شود. همچنین اگر ROE با گذشت زمان افزایش یابد ، نشانه خوبی است.

از ROE استفاده کنید تا از طریق سهام بالقوه استفاده کنید و شرکت هایی را پیدا کنید که سرمایه سرمایه گذاری شده را به سود نسبتاً کارآمد تبدیل کنند. این یک لیست کوتاه از نامزدها را به شما ارائه می دهد که می توانید تجزیه و تحلیل دقیق تری انجام دهید.

رامسی یک نویسنده و تحلیلگر مستقل در Crisp Analytics است. وی در دفتر ارشد اقتصاددان در وزارت تجارت کانادا کار کرده است و هنگام کار با امور بومی و شمالی کانادا ، در مورد فصل های مالی معاهدات ملل اول توصیه کرده است. وی دارای کارشناسی ارشد مدیریت دولتی از دانشگاه ویکتوریا و گواهی در علوم داده و داده های بزرگ از دانشگاه فدرال پارانا است.