چرخه Kondratieff: سهام از کجا می رود؟

در اوایل سال 2021 ، من این سؤال را مطرح كردم كه پس از پایان سیل پول ارزان قیمت در بازارهای ایالات متحده ، سرمایه به کجا جریان می یابد. در آن زمان ، پاسخ آسان به این سؤال یا چین یا انگلیس بود زیرا هر دو بازار نزدیک به یک دهه در مقابل اوج همه زمانه بازارهای آمریکا بودند. امروز ، این احتمال کمتری به نظر می رسد زیرا نشانه هایی وجود دارد که ما از چین جدا می شویم ، بنابراین این فرضیه مبنی بر اینکه سرمایه به آنجا منتقل می شود ، زیر سوال می رود.

در دسامبر سال 2021 ، بازارهای ایالات متحده نزولی شدند. بلافاصله پس از اوج قیمت نفت ، روسیه به اوکراین حمله کرد. ده ماه بعد ، فروش همچنان به افزایش حرکت می کند. دلار آمریکا اکنون در همه زمان های اوج قرار دارد و نگرانی فزاینده ای وجود دارد که ما به سمت رکود اقتصادی جهانی دیگر هستیم.

چه چیزی می توانیم از اصل موج الیوت و اقتصاددان روسیه نیکولای کندراتیف بیاموزیم؟

برای کسانی که شما با اصل موج الیوت آشنا نیستید ، شماره های 1-5 به دوره های رشد (عجیب) و انقباض (حتی) اشاره دارد. موج اصلی فعلی (یا برای Kondratieff ، چرخه فوق العاده) در سال 1776 آغاز شد. چرخه فوق العاده Kondratieff اغلب با چرخه زندگی فناوری همراه است. با این حال ، برای Frost's و Prechtor ، اصل موج الیوت ، بیشتر با چرخه کالایی همراه است. چرخه پنجم در سال 1940 آغاز شد و در سالهای 1974 تا 1982 به اوج خود رسید. پس از آن ، ما وارد یک دوره تورم پایدار شدیم که در سال 2016 پایین آمد.

به نظر من ، ما بین پایان چرخه پنجم آخرین موج اولیه و آغاز چرخه اول بعدی در حال عبور هستیم.

این سرزمین خطرناک است زیرا Kondratieff می گوید جنگ ها در فرورفتگی ها رخ می دهد ، اما من معتقدم که جدایی اقتصادی اقتصاد بین ایالات متحده و چین ممکن است یک جنگ سرد به جای یک داغ باشد.

بیایید ابتدا با نگاه کردن به یک چرخه ثانویه که از سال 2009 آغاز شد ، شروع کنیم که می تواند به عنوان میکروسکوپ موج اولیه الیوت مشاهده شود. در زیر نمودار قیمت ماهانه S& P500 از سال 2006 تا دسامبر 2021 وجود دارد. توجه داشته باشید که از سال 2009 تا 2020 ، سهام به طور مرتب در داخل یک کانال معامله شده است. در سال 2020 ، اقتصاد جهانی در اثر بحران Covid مورد اصابت قرار گرفت و بیشتر اقتصادها تا ماه مارس به پایان رسیده بودند. سرمایه بار دیگر بازارهای ایالات متحده را آب گرفت. در اواخر سال 2020 ، سهام از این کانال به سمت صعود فرار کرد و از دیدگاه فنی ، آنها وارد منطقه قیمت بیش از حد شدند و این تنها زمان قبل از جمع شدن قیمت ها به شدت به همان اندازه افزایش یافته بود. امروز ، قیمت ها در داخل کانال بازیابی شده اند.

نمودار بالا نشان دهنده اصل موج الیوت است که در یک دوره خاص، سال 2010 اعمال شده است. با این حال، ما از نظر ابر چرخه کندراتیف که در سال 1776 آغاز شد و نشان دهنده چرخه های چند دهه رشد و افول با توجه به موج الیوت است، کجا هستیم؟به گفته نویسندگان فراست و پرچتر، چرخه پنجم، که در آغاز جنگ جهانی دوم آغاز شد، «باید در اواسط دهه 1980 سقوط کرد و سه یا چهار سال رکود شدید و یک دوره طولانی کاهش تورم تاتا سال 2000 پس از میلاد، فراست و پرچتر، صفحه 187.

آیا نویسندگان آن را درست متوجه شده اند؟

در سال 2016، من به موارد زیر اشاره کردم، "در کالاها، روند نوسان بیشتری داشته است، که با بحران نفتی 1973 شروع شد. با این حال، قابل توجه است که کالاها از اوایل دهه 1980 تا 2000 بالاترین سطح را تجربه کردند."(https://www. seeitmarket. com/low-commodity-and-wage-costs-will-drive-new-growth-cycle-15268/). فراست و پرچتر دقیقاً مشخص کردند که دوره طولانی کاهش قیمت (از نظر چرخه فوق العاده کالا) چه زمانی آغاز می شود. با این حال، به جای یک "فروپاشی"، چرخه کاهش تورم شروع به کاهش پیوسته کرد که در طول دو دهه اول قرن بیست و یکم ادامه یافت. به قدری ثابت بود که بن برنانکی دوره 1982 تا 2006 را «اعتدال بزرگ» نامید و سیاست پولی ایالات متحده را مدیون پایین نگه داشتن تورم دانست. در واقعیت، ما تا سال 2016 و دوباره در سال 2020 شاهد پایین آمدن کالاها نبودیم.

از اینجا به کجا می رویم؟

کندراتیف خاطرنشان کرد که جنگ های «آخر»، یعنی جنگ های نزدیک به انتهای چرخه، معمولاً در زمانی رخ می دهند که اقتصاد از تحریک قیمت های ناشی از یک اقتصاد جنگی سود می برد، که منجر به بهبود اقتصادی و افزایش قیمت ها می شود.” فراست و پرچتر، صفحه 187.

آیا تهاجم روسیه به اوکراین، جنگ «تغویه» است؟من اینطور فکر نمی کنم. جنگ اوکراین، همراه با همه گیری، آسیب پذیری اتکای بیش از حد ما به سایر کشورها برای تولید همه چیز، از نیمه رساناها گرفته تا کمک های نواری، یعنی چین را روشن کرده است. در حالی که چشم انداز درگیری مسلحانه با چین بر اخبار مسلط است، نشانه های مداوم مبنی بر اینکه ایالات متحده و چین به سمت جدایی دائمی اقتصادی حرکت می کنند، هنوز به آگاهی عمومی نرسیده است.

با این حال ، جنگ باعث افزایش اسلحه نمی شود و هیچ کس نمی داند که این درگیری چگونه خواهد بود. اگر شروع به دیدن علائم فیزیکی کنیم که صنعت از چین و به سمت اقتصاد ایالات متحده در حال حرکت است ، و در نتیجه انتظارات از شغل های بیشتر و قیمت های بالاتر که به جای عرضه توسط تقاضا هدایت می شوند - ایجاد "تحریک قیمت" که یخ زده استو پیش نویس صحبت در مورد - این نشانه این است که درگیری ما با چین وارد مرحله جدیدی شده است ، که جنگ "فرورفتگی" ما مانند جنگ سرد ، از نظر اقتصادی و ایدئولوژیک ، با (امیدوارم) فقط سفرهای نظامی پراکنده ، و وکه ما در نهایت وارد یک چرخه جدید شدیم. این نیز باید همزمان با آزمون نهایی پایین آمدن کالاها باشد ، دقیقاً همانطور که برای اولین بار در سال 2016 و دوباره در سال 2020 آزمایش کرد.

به طور خلاصه ، چرخه واسطه فعلی که از سال 2009 آغاز شد ، هنگامی که وارد چرخه اول موج فوق چرخه کالای بعدی می شویم به پایان می رسد.

مرجع: فراست و پرچتر (1978-2005). اصل موج الیوت. کتابخانه کلاسیک جدید.

نویسنده ممکن است در زمان انتشار دارای موقعیت هایی در اوراق بهادار ذکر شده باشد. هر گونه نظر بیان شده در اینجا فقط از نویسنده است و به هیچ وجه نمایانگر نظرات یا نظرات شخص یا نهاد دیگری نیست.