سرمایه گذاری فرمول جادویی: روش ساده برای نمایش شرکت های خوب

در سال 2010 ، من "کتاب کوچکی که بازار را ضرب و شتم می کند" توسط جوئل گرینبلات انتخاب کردم. در ابتدا ، من فکر کردم که این یک کتاب مالی گاه به گاه است که می توانم به سرعت نسیم کنم ، اما اشتباه کردم. این شامل اطلاعات ارزشمندی است که بطور خلاصه ارائه می شود. کوتاه و شیرین.

من آنچه را که از کتاب آموخته ام به اشتراک می گذارم ، درباره فرمول جادویی بیشتر کاوش می کنم و یک ابزار رایگان را به اشتراک می گذارم که به سرمایه گذاران امکان می دهد سهام فرمول جادویی را در چندین کشور به نمایش بگذارند.

من یک MasterClass سریع در مورد سرمایه گذاری فرمول Magic را ضبط کرده بودم ، می توانید آن را در اینجا تماشا کنید:

"فرمول جادویی" به نظر می رسد مانند یک مفهوم سریع و غنی است. اما ، این در واقع یک استراتژی سرمایه گذاری با ارزش قانونی (و نسبتاً مشهور) است که توسط جوئل گرینبلات ابداع شده است.

جوئل گرینبلات کیست؟

یک مدیر صندوق پرچین و استاد کمکی در دانشکده بازرگانی کلمبیا ، جوئل گرینبلات صندوق های گاتهام ، یک شرکت مدیریت سهام را اداره می کند.

اگرچه او به اندازه وارن بافت یا ری دالیو مشهور نیست ، جوئل گرینبلات یکی از پیشروان در سرمایه گذاری مدرن است. او سیستمی را برای سرمایه گذاری در سهام هایی که به طور مداوم به طور مداوم بازار را شکست می دهد ، طراحی کرد که وی "فرمول جادویی" را ابداع کرد.

او برای اولین بار فرمول جادویی را در کتاب خود با عنوان "کتاب کوچک که بازار را ضرب می کند ، معرفی کرد.

سرمایه گذاری فرمول جادویی چیست؟

به طور خلاصه ، فرمول جادویی در مورد خرید شرکت های خوب با قیمت های معامله است.

این بهترین ایده های سرمایه گذاری با ارزش را از طرف بنیامین گراهام (خرید مشاغل ارزان) و وارن بافت (خرید مشاغل فوق العاده) ترکیب می کند.

اکنون ، بسیاری از شما شکاک خواهید بود - چگونه می توان فرمول جادویی داشت؟اگر فقط زندگی می تواند بسیار ساده باشد.

خوب ، قوانین فرمول جادویی ساده است ، اما آنها نیز منطقی و منطقی هستند. برنامه جایی است که مشکل می شود.

از این رو ، فقط 2 قانون برای سرمایه گذاری فرمول جادویی وجود دارد:

1. شرکت های خوب را پیدا کنید - فرمول جادویی یک شرکت خوب را به عنوان یکی از بازده های بالا در سرمایه تعریف می کند.
2. شرکت های ارزان قیمت را پیدا کنید - فرمول جادویی یک شرکت ارزان قیمت را به عنوان یکی از بازده های با درآمد بالا تعریف می کند.

بیایید ببینیم که این چگونه کار می کند:

شماره 1 - شرکت های خوب را بخرید: بازده بالا سرمایه

هدف اصلی مشاغل و شرکت ها حداکثر رساندن بازده سرمایه در گردش آنهاست. صاحبان مشاغل باید بدانند که چگونه وجوه خود را به طور مؤثر مستقر کنند. از این رو ، خرید سهام شرکت هایی که می توانند با کمترین سرمایه بیشترین سود را کسب کنند ، منطقی است.

در اینجا یک نقل قول روشنگری از کتاب وجود دارد:

"خرید سهم از یک تجارت خوب بهتر از خرید سهم یک تجارت بد است. یکی از راه های انجام این کار ، خرید شغلی است که می تواند پول خود را با نرخ بازده بالا سرمایه گذاری کند و نه خرید شغلی که فقط می تواند در مشاغل پایین سرمایه گذاری کند. به عبارت دیگر ، مشاغلی که بازده بالایی کسب می کنند بهتر از مشاغل هستند که بازده کم سرمایه را کسب می کنند. "

#2 سهام ارزان را با قیمت های معامله خریداری کنید ، با بازده بالایی

گرینبلات از مفهوم بنیامین گراهام در مورد "آقای بازار" یاد کرد. وی اظهار داشت كه "آقای بازار" در كوتاه مدت غیر منطقی است ، اما در دراز مدت ، او در واقع سهام نزدیک به ارزش واقعی آنها را ارزیابی می كند.

مواقعی برای بهره برداری از احساسات ناپایدار آقای بازار وجود دارد. یعنی خرید از او وقتی که او در مورد سهام افسرده می شود. به این ترتیب ، می توانید بهترین شرکت ها را با قیمت پایین خریداری کنید.

برای نقل قول کتاب ،

"پرداخت قیمت معامله هنگام خرید سهم در یک تجارت چیز خوبی است. یکی از راه های انجام این کار ، خرید شغلی است که نسبت به قیمتی که می پردازید به جای کمتر ، درآمد بیشتری کسب می کند. به عبارت دیگر ، عملکرد درآمد بالاتر بهتر از یک پایین تر است. "

سرمایه گذاری در فرمول MATH OF MAGIC

با وجود این قوانین ، سؤال مشترک بعدی که سرمایه گذاران می پرسند این است که "چقدر زیاد است؟" ؛

اینگونه است که گرینبلات سهام متناسب با معیارها را تعیین می کند:

1. بازده سرمایه = (درآمد عملیاتی قبل از مالیات)/(دارایی های ملموس شاغل یا سرمایه در گردش خالص + دارایی های ثابت خالص)
2. بازده سود = (درآمد عملیاتی قبل از مالیات)/(ارزش سازمانی = ارزش بازار سهام * + بدهی خالص دارای بهره) * از جمله سهم ترجیحی

آیا فرمول جادویی کار می کند؟

جوئل گرینبلات نتایج خود را در کتابهای خود قبلاً منتشر کرده است:

جدول سمت چپ از چاپ اول ، جدول سمت راست از نسخه 2 گرفته شده است

جداول نتایج حفظ 30 سهام برتر را به ترتیب 17 و 22 سال نشان می دهد. ما می توانیم ببینیم که سرمایه گذاری فرمول جادویی حتی پس از تصادف در سال 2008 ، همچنان به ضرب و شتم شاخص S& P 500 ادامه داد.

فرمول امروز قوی است. اگرچه من بعد از سال 2010 به نتایج رسمی گرینبلات دسترسی ندارم ، اما توسط سرمایه گذاران مختلف تحت پوشش قرار گرفته است. در صورت جستجوی سریع Google ، می توانید نتایج سایر سرمایه گذاران را پیدا کنید.

چگونه فرمول جادویی را پیاده سازی کنیم؟

حال ، درک کنید که فرمول جادویی به جای یک مطلق ، ارزیابی نسبی به ما می دهد.

این بدان معنی است که به جای اینکه ارزش مطلق سهام را به شما بدهد ، فرمول جادویی بیشتر شبیه به یک سیستم رتبه بندی است - این به شما کمک می کند تا شرکت های خوب را با ارزان ترین قیمت ها ، از یک سبد سهام ، رتبه بندی کنید.

برای اجرای آن ، باید:

1. بازده سرمایه و بازده کسب همه مشاغل موجود در سبد سهام خود را محاسبه کنید
2. سهام را بر اساس هر دو معیار رتبه بندی کنید
3. 30 سهام برتر را بخرید
4. تجزیه و تحلیل خود را سالانه تکرار کنید و نمونه کارها خود را با لیست جدید 30 سهام برتر به روز کنید.

(برای مثال به 13. 00 ویدیوی بالا بروید)

از کجا می توان سهام فرمول جادویی را پیدا کرد؟

خبر خوب - لازم نیست محاسبات یا رتبه بندی دستی را انجام دهید.

درعوض ، نمایشگر رایگان برای شما در دسترس است ، من 2 مورد از آنها را در صحبت های خود به اشتراک گذاشتم.

1 - سرمایه گذاری فرمول جادویی

وب سایت رسمی فرمول جادویی توسط جوئل گرینبلات اداره می شود و دارای یک صفحه نمایش است. تمام کاری که شما باید انجام دهید این است که برای یک حساب کاربری رایگان ثبت نام کنید.

نکته منفی این است که فقط برای سهام ایالات متحده محدود است.

2 - برنامه Wealth DR

[به روز رسانی: برنامه DR Wealth از ژوئیه 2022 از بین رفته است]

WebApp ما همچنین یک نمایشگر فرمول جادویی ارائه می شود ، بر اساس فرمول موجود در کتاب Greenblatt ساخته شده است.

بهترین قسمت؟استفاده از آن رایگان است ، بدون آنکه نیاز به ثبت نام در یک حساب داشته باشید.

در نقطه نوشتن ، این نمایشگر بازارهای سنگاپور ، ایالات متحده ، هنگ کنگ ، چین ، ویتنام ، اندونزی ، مالزی و ژاپن را پوشش می دهد.

در بخش بعدی ، من مراحل غربالگری سهام Magic Formula را طی می کنم.

اگر ترجیح می دهید تظاهرات من را از طریق برنامه DR Wealth تماشا کنید ، فیلم فوق را از 19. 00 به بعد تماشا کنید.

چگونه می توان برای سهام فرمول جادویی غربالگری کرد؟

1. به برنامه DR Wealth بروید.
2. روی نماد "کشف" در پایین صفحه کلیک کنید.
3. "فرمول جادویی" را انتخاب کنید.
4. بازار (های) مورد نظر خود را انتخاب کنید.
5. روی "انجام شده" ضربه بزنید.

این یک برنامه وب است ، نیازی به بارگیری آن ندارید. از طریق مرورگر در هر دستگاه قابل دسترسی است:

برای مشاهده دامنه صفحه نمایش ما ، روی نماد "کشف" در پایین صفحه خود کلیک کنید.

برای انتخاب بازار (های) مورد نظر خود ، روی نماد قیف (بالا سمت راست) ضربه بزنید.

پس از بارگیری صفحه نمایش Magic Formula ، لیستی از سهام ، رتبه آنها و همچنین درآمد آنها و بازده سرمایه را مشاهده خواهید کرد.

اگر هر سهام علاقه شما را کاهش می دهد ، می توانید روی نام سهام ضربه بزنید تا جزئیات بیشتری از جمله ؛

• معیارهای مالی: قیمت به کتاب ، سود سهام ، بازده سهام و غیره
• اطلاعات شرکت
• اخبار: همانطور که از منابع جدید برتر مانند تجارت تایمز بیرون کشیده می شود ، The Edge
• تجزیه و تحلیل اضافی: اگر تحلیلگران خاص سهام را پوشش دهند ، گزارش های آنها را در برنامه مشاهده خواهید کرد

این اساساً همین استمی توانید سهام Magic Formula را بر اساس لیست انتخاب کنید ، یا با کلیک روی آن ، هر شرکت را بیشتر تجزیه و تحلیل کنید.

قبل از جلسه زنده ، من نگاهی به آخرین لیست سهام فرمول جادویی نگاهی انداخته ام. از این رو ، من از پیدا کردن ایده های جدید در طول جلسه خوشحال شدم. من برخی از اینجا را برجسته می کنم:

10 سهام برتر فرمول سحر و جادو سنگاپور که در SGX ذکر شده اند

2 موردی که باید هنگام اجرای فرمول جادویی به دنبال آن باشید

فرمول جادویی یک روش کمی و داده محور برای انتخاب سهام است. از این رو ، اگر می خواهید آن را به تنهایی پیاده سازی کنید ، ممکن است چند مورد وجود داشته باشد که می خواهید توجه داشته باشید:

1) nitpick

جوئل گرینبلات نسبت به نیت زدن از استخر سهام فرمول جادویی هشدار می دهد زیرا این روند تمایل به معرفی تعصباتی دارد که ممکن است علیه ما کار کند.

بهترین راه برای اجرای فرمول جادویی ، خرید بهترین سهام موجود در لیست ، با وزن برابر است.

گفته می شود ، سرمایه گذاری نیاز به محکومیت دارد. با پایین آمدن بازارها ، می توانید پای سرد را بدست آورید و در نهایت با ضرر به فروش برسید. از این رو ، بیشتر سرمایه گذاران هنگام تلاش برای اجرای فرمول جادویی ، به ناچار نوعی نیت را انجام می دهند.

به نظر من ، روند "نیت زدن" تمایل دارد که به سرمایه گذاران اعتماد به نفس بیشتری نسبت به انتخاب خود داشته باشد ، از این رو جلوگیری از آن دشوار است.

از آنجا که به احتمال زیاد شما در حال نیت زدن هستید ، ممکن است ...

2) انتخاب های خود را با تجزیه و تحلیل کیفی بهبود بخشید

یک صفحه نمایش کمی شرکت ها را بر اساس شماره هایی که منتشر می کنند ، تجزیه و تحلیل می کند.

متأسفانه ، این بدان معنی است که قادر به گفتن کیفیت تجارت نیست ، مزایای رقابتی را تشخیص می دهد ، رقبا را تعیین می کند ، تصمیم می گیرد که مدیریت خوب باشد یا خیر.

بنابراین ، اگر قصد NITPICK را دارید ، تلاش و وقت اضافی را برای انجام تجزیه و تحلیل کیفی برای درک بهتر تجارت (ES) انجام دهید.

3 مورد برای سرمایه گذاری با فرمول جادویی

ممکن است "خرید بهترین شرکت ها با قیمت معامله" آسان به نظر برسد. اما چگونه واقعاً آن را انجام می دهید؟

گرینبلات بودن به عنوان یک فرد مسئول ، نواقص سیستم را بیان کرد.

1) شما باید در دراز مدت سازگار باشید

برای اینکه فرمول جادویی کار کند ، باید حداقل سه سال این کار را انجام دهید!

نقل قول های زیر از کتاب باید در مورد این که چرا چنین است ، روشن شود:

وی گفت: "در حقیقت ، به طور متوسط ، در پنج ماه از هر سال ، نمونه کارها فرمول جادویی از کل بازار بدتر می شود. اما ماه ها را فراموش کنید. غالباً ، فرمول جادویی برای یک سال کامل یا حتی بیشتر کار نمی کند. "

"گرچه این روند همیشه به سرعت کار نمی کند ، دو تا سه سال معمولاً زمان کافی برای درست کردن اوضاع است."

"اکثر مردم فقط صبر نمی کنند. افق زمانی سرمایه گذاری آنها خیلی کوتاه است. اگر یک استراتژی در دراز مدت کار کند (به این معنی که گاهی اوقات سه ، چهار یا حتی پنج سال طول می کشد تا چیزهای خود را نشان دهد) ، بیشتر مردم به آن نمی چسبند. بعد از گذشت یک یا دو سال عملکرد بدتر از میانگین بازار (یا کسب بازده پایین تر از دوستانشان) ، بیشتر افراد به دنبال یک استراتژی جدید هستند - معمولاً یکی از مواردی که طی چند سال گذشته خوب عمل کرده است. "

2) از عملکرد چندین سهام محافظت می کند

یک مسئله در مورد فرمول جادویی این است که به طور متوسط عملکرد یک سبد سهام را محافظت می کند. اگر فقط 1 یا 2 سهام از 30 سهام برتر خریداری کنید ، خطر شما بیشتر خواهد بود.

همچنین برای حفظ 30 سهام در یک زمان به سرمایه قابل توجهی نیاز دارید.

3) به سودآوری پیش بینی شده شرکت ها بستگی دارد

نکته دیگری که باید در نظر بگیرید این است که پیش بینی سودآوری شرکت ها در آینده دشوار است. هیچ کس نمی تواند آن را تعیین کند ، حتی متخصصان.

بهترین راه برای انجام این کار ، پایه گذاری تخمین های خود بر روی نتایج گذشته است. نکته مهم این است که موارد فوق العاده ای را برای عادی سازی درآمد از بین ببرید. اگر نمی دانید چگونه این کار را انجام دهید ، ممکن است رتبه نادرست شرکت ها را بدست آورید.

نتیجه

در این مقاله ، من در مورد فرمول جادویی جوئل گرینبلات ، نحوه ابداع ، معیارهایی که برای انتخاب سهام و چگونگی اجرای آن استفاده می شود ، صحبت کرده ام.

من همچنین 1 را به اشتراک گذاشته ام2صفحه نمایش های رایگان که می توانید از آنها برای نمایش سهام Magic Formula استفاده کنید.