شماره گراهام چیست؟

ساخت وبلاگ

کامرون ویلیامز تقریباً یک دهه تجربه کار در صنعت مالی را دارد. یک مشاور سرمایه گذاری سابق ، کامرون اکنون در مورد سرمایه گذاری ، بانکداری ، بیمه و امور مالی عمومی می نویسد. وی در دانشگاه ایالتی یوتا تحصیل کرد و دارای مجوزهای اوراق بهادار FINRA از جمله سری 6 ، سری 63 و سری 65 بود.

مایکل بویل یک متخصص مالی باتجربه است و بیش از 10 سال با برنامه ریزی مالی ، مشتقات ، سهام ، درآمد ثابت ، مدیریت پروژه و تجزیه و تحلیل کار می کند.

Mrinalini سردبیر ارشد سرمایه گذاری در The Balance است و یک متخصص در سرمایه گذاری ، روزنامه نگاری مالی ، رسانه های دیجیتال و موارد دیگر است. او بیش از 10 سال در سازمان هایی مانند Financial Times و Investopedia روزنامه نگار بوده و دارای کارشناسی ارشد گزارشگری تجاری و اقتصادی از دانشگاه نیویورک است.

Person at a desk using a laptop and calculator

تصاویر سام ادواردز / گتی

شماره گراهام یکی از راه های سرمایه گذاران است که می توانند تصمیم بگیرند که آیا هزینه های زیادی برای خرید سهام پرداخت می کنند. پایه و اساس این محاسبه توسط بنیامین گراهام ، که یکی از بزرگترین سرمایه گذاران در تمام دوران به حساب می آید و مربی وارن بوفه بود. او در کتاب معروف خود "سرمایه گذار هوشمند" ، اصولی را ارائه می دهد که به آنچه اکنون به عنوان شماره گراهام می شناسیم ، تکامل یافته است.

تعریف و مثال شماره گراهام

شماره گراهام راهی سریع برای شما به عنوان یک سرمایه گذار است تا حد بالایی را در مورد میزان پرداخت سهام باید تعیین کنید. این تعداد براساس اصول سرمایه گذاری ارائه شده توسط گراهام است.

گراهام "سرمایه گذار هوشمند" را نوشت ، که برای اولین بار در سال 1949 منتشر شد. بافت خواندن آن کتاب را یکی از "خوش شانس ترین لحظات زندگی من" توصیف کرد.

فرمول پیدا کردن شماره گراهام بیان می کند که قیمت سهام باید کمتر یا مساوی با ریشه مربع 22. 5 برابر سود هر سهم (EPS) باشد که با ارزش کتاب برای هر سهم (BVP) ضرب شده است. نوشته شده ، فرمول محاسبه شماره گراهام:

قیمت ≤ √ (22. 5 x eps x bvps)

فرض کنید می خواهید دریابید که آیا قیمت هر سهم یک شرکت در محدوده محافظه کارانه است یا خیر. در این حالت ، می توانید EPS و BVP را برای آن شرکت جستجو کرده و آن را به فرمول فوق وصل کنید.

شماره ای که محاسبه می کنید حداکثر مبلغی است که باید برای سهام بپردازید. اگر قیمت هر سهم بالاتر از تعداد باشد ، ممکن است سهام بیش از حد ارزیابی شود. شما باید قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری یا نه فکر کنید.

فرمول شماره گراهام در واقع در "سرمایه گذار هوشمند" ارائه نشده است. درعوض ، در کتاب ، گراهام عوامل مهمی را که باید قبل از سرمایه گذاری در سهام در نظر بگیرید ، از جمله رابطه بین ارزشهای سود هر سهم و ارزش کتاب را در نظر گرفت. شماره گراهام بر اساس این توصیه ها ایجاد شد.

شماره گراهام چگونه کار می کند؟

شماره گراهام از یکی از هفت معیار سرمایه گذار دفاعی برای یافتن فرصت های سرمایه گذاری با کیفیت استفاده می شود. از این هفت معیار ، گراهام پیشنهاد می کند در جستجوی شرکت هایی که نسبت متوسط قیمت به دارایی دارند ، جستجو کند.

در "سرمایه گذار هوشمند" ، گراهام در مورد این استراتژی گسترش می یابد و به طور غیرمستقیم فرمول را هنگام ذکر چند نکته کلیدی بیان می کند:

  • قیمت فعلی هر سهم نباید بیش از 15 برابر میانگین درآمد سه سال گذشته باشد.
  • قیمت فعلی هر سهم نباید بیش از 1. 5 برابر ارزش کتاب در هر سهم از سه ماهه قبلی باشد.
  • از آنجا که یک ضرب درآمدهای زیر 15 می تواند ضرب بالاتر دارایی ها را توجیه کند ، گراهام نتیجه گرفت که "محصول ضرب زمان نسبت قیمت به ارزش کتاب نباید از 22. 5 تجاوز کند."

این نقاط با آنچه اکنون به عنوان شماره گراهام شناخته می شود ، ترکیب شدند. از آن به عنوان یک روش سریع برای محاسبه قیمت منصفانه در هر سهم سهام برای سرمایه گذار دفاعی استفاده می شود.

به عنوان مثال ، ممکن است بخواهید تعیین کنید که آیا قیمت شرکت ABC با استفاده از شماره گراهام در محدوده خرید است یا خیر. در حال حاضر ، شرکت ABC با 55 دلار در هر سهم با EPS 4 دلار و BVP های 20 دلار معامله می کند. برای یافتن شماره گراهام شرکت ABC ، 22. 5 x 4 $ 20 $ 20 را ضرب می کنید ، سپس ریشه مربع آن شماره را بگیرید. در اینجا به نظر می رسد:

√ (22. 5 x 4 x 20) = √1،800 = 42. 43

در این حالت ، شماره گراهام شرکت ABC در حال حاضر پایین تر از هزینه فعلی خود برای هر سهم 55 دلار است. از آنجا که شماره گراهام حد بالایی است که شما باید برای سهام بپردازید ، نباید سهام خود را در شرکت ABC با 55 دلار در هر سهم خریداری کنید.

همچنین یک فرمول گراهام وجود دارد که با فرمول مورد استفاده برای محاسبه شماره گراهام متفاوت است. فرمول گراهام راهی برای برآورد ارزش ذاتی یک سهام است که ممکن است همان چیزی نباشد که باید برای آن بپردازید.

جوانب مثبت و منفی شماره گراهام

روش سریع و آسان

سهام معامله را شناسایی کنید

فقط برای EPS مثبت و BVPS کار می کند

بیش از حد توضیح و اتکا به یک شماره

جوانب مثبت توضیح داد

  • روش سریع و آسان: محاسبه شماره گراهام روشی سریع و آسان برای ایده گرفتن از ارزیابی قیمت سهام است. با استفاده از ماشین حساب یا صفحه گسترده به راحتی قابل تعیین است.
  • شناسایی سهام معامله: استفاده از شماره گراهام به شما کمک می کند تا شرکت هایی را که احتمالاً با قیمت های معامله تجارت می کنند ، شناسایی کنید.

منفی توضیح داد

  • رویکرد محافظه کارانه: محاسبه شماره گراهام تعیین می کند که آیا قیمت سهام فعلی یک شرکت ، از لحاظ تئوری ، در ارزش ذاتی یا پایین تر است یا خیر. این ممکن است پیدا کردن شرکت هایی با ارزش خوب بر اساس فرمول دشوار باشد.
  • فقط برای EPS مثبت و BVP ها کار می کند: بسیاری از شرکت ها هنوز سودآور نیستند ، به این معنی که EPS و BVP آنها تعداد منفی هستند. محاسبه شماره گراهام برای این شرکت ها صدق نمی کند.
  • توضیح بیش از حد و اعتماد به یک شماره: شماره گراهام بخش عمده ای از مشاوره سرمایه گذاری گراهام را به یک شماره برای سرمایه گذاران که نمی خواهند مراحل استفاده از تمام توصیه های وی را انجام دهند ، ساده می کند. هرگز ایده خوبی نیست که فقط قبل از تصمیم گیری در مورد یک متریک نگاه کنیم.

منظور از سرمایه گذاران انفرادی چیست

سرمایه گذاران که به دنبال یافتن معاملات سهام در یا پایین تر از ارزش منصفانه خود هستند می توانند از محاسبه شماره گراهام برای فیلتر کردن فرصت های سرمایه گذاری استفاده کنند. شماره گراهام به عنوان یک محاسبه سریع که برای انجام آن چند ثانیه طول می کشد ، به سرمایه گذاران خدمت می کند و ایده ای از ارزش فعلی قیمت یک شرکت در هر سهم را ارائه می دهد.

مانند سایر اعداد و فرمول ها برای تجزیه و تحلیل سهام ، شماره گراهام فقط یک روش است که می توانید برای یافتن سرمایه گذاری های خوب از آن استفاده کنید. با این حال ، نباید تنها روشی باشد که شما استفاده می کنید. شماره گراهام یکی از ابزارهای مفیدی است که می توانید هنگام ساخت یک سبد سرمایه گذاری سودآور از آن استفاده کنید.

فارکس حرفه ای...
ما را در سایت فارکس حرفه ای دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : مرتضی احباب بازدید : 62 تاريخ : سه شنبه 8 فروردين 1402 ساعت: 18:14